美国第四季度劳动生产率增幅超出市场预期，进一步体现企业正通过提升运营效率控制成本。美国劳工统计局周四公布数据显示，第四季度非农雇员每小时产出（劳动生产率）环比折年率增长 2.8%，第三季度增幅上修至 5.2%。经济学家预期中值为增长 1.9%。近期效率提升有助于缓解薪资上涨压力，印证美联储官员关于劳动力市场不再是通胀推手的判断。对多数企业而言，劳动力成本是最大支出项，企业通过引入新技术与设备提升员工效率，对人工智能（AI）等技术的投入，让部分企业能用更少人力维持运营，这也是去年招聘力度偏弱的原因之一。第四季度单位劳动力成本（企业生产单位产出支付的员工成本）同样上升 2.8%。去年年底经济增速放缓，很大程度上受美国史上最长政府停摆影响，联邦政府支出出现 1972 年以来最大降幅，但企业投资仍保持稳健增长。劳工统计局报告还显示，2025 年全年劳动生产率增长 2.2%，劳动力成本上升 1.9%。