⑴ 钢材：需求持续释放，库存降幅扩大，产业端驱动力有所增强。资金方面，螺纹钢10合约前二十席位多空增仓基本相当，热卷10合约则空单增仓更为明显，持仓变动偏空。技术面上，螺纹钢10合约震荡收阳，上方关注3200整数关口压力，下方支撑上移至3160一线；热卷10合约资金大幅流入，周K线呈突破态势。综合来看，铁水产量维持高位，下游需求承接尚可，叠加节前补库预期与成本支撑，短期价格重心有望上移。策略上维持回调短多思路，但需注意需求同比走弱的大背景尚未改变，上行空间仍依赖于需求能否超预期释放。关注“反内卷”对行情的扰动。
⑵ 铁矿：全球铁矿发运环比下降，铁水产量尚未见顶，港口库存延续去化，现实层面对价格支撑较强。但需注意，短期铁水增量有限，五一节后钢材需求或见顶，届时难以支撑高铁水运行，可能抑制反弹高度。资金面上，09合约前二十席位多空双增，多单增仓更大，持仓变动略偏多。技术面上09合约震荡收阳，上方压力关注800整数关口。策略上，短期维持770-800区间高位震荡思路；考虑到中期供需宽松格局，关注节后铁水见顶后的逢高布空机会。
⑶ 焦煤：受安全检查严格及工作面搬迁等因素影响，山西地区部分煤矿供应端持续存在扰动。需求方面刚性需求良好，加之五一假期临近，下游焦企多进行适当补库（多数焦企大规模增库意愿不大），竞拍成交价格多数上涨。资金面上，09合约前20席位多空双增，空单增仓更大，持仓变动偏空。
⑷ 焦炭：在利润驱动下，多数焦企开工率保持稳定；铁水产量维持高位，部分钢厂已启动节前补库，焦企出库顺畅，供需整体维持偏紧格局。估值方面，第二轮提涨落地后，盘面贴水幅度接近一轮提涨。总体来看，焦炭供需面向好，仍具备一定反弹动力，但盘面走势更多受原料炼焦煤价格的影响。
⑸ 锰硅：硅锰厂家开工变动不大，维持低位，成本压力依旧大，减产预期仍存，下游压价采购心态较为明显。技术面上，锰硅07合约震荡收平，下方支撑或在60日均线，短期或在6100-6290区间震荡运行