高利率继续削弱黄金的吸引力

上周四（9月21日），联准会最新公布的点阵图显示，对今年年底的利率预测中值维持在5.6%，高于目前联邦基金利率目标区间5.25%-5.50%，暗示年内还将再加25个基点。

与此同时，相比于6月预计2024年将降息100个基点至4.6%，本次会议认为明年只会降息50个基点至5.1%，显示理事会将在更长时间内保持高利率。

基于此，交易员增加了对联准会进一步加息并在更长时间维持高利率的押注。

周一（9月25日），美元指数站上106，刷新10个月高位；美债10年殖利率上涨10个基点至4.55%，创下自2007年10月以来的最高水平；美债2年期殖利率维持在5%上方，距离2006年6月高点5.28%仅一步之遥；金价承压走低至1915美元/盎司附近。

总的来说，鉴于以下三个主要原因，预计美元和美债殖利率将在短期继续维持强势，金价全面看涨仍需更多耐心：

 

1、受到国际油价持续攀升以及劳动力市场供需紧张的影响，美国通胀仍面临上行风险。

 

2、经济数据普遍好于预期，美国经济保持韧性。尽管加息确实在抑制需求端，但工资增长才是居民消费的主要驱动，在劳动力市场供需紧张的背景下，劳动收入仍可能保持强劲。

 

3、由于外部环境相对美国经济的差异，包括中国经济前景不确定性增加、欧元区经济疲弱前景以及英国正进入滞胀期等，为美元维持强势提供了支撑。

 

短期来看，较高的利率继续削弱无息黄金对投资者的吸引力，黄金任何走高都缺乏持续性。在美国经济数据普遍转弱之前而市场又充分预期美联储利率前景的情况下，黄金料将保持宽幅整理。

 

长期来看，未来黄金上涨的逻辑将与美国经济衰退预期、联准会货币政策转向、市场避险情绪升温以及央行增持黄金等宏观因素有关。

 

最后，本周值得关注的经济数据包括，周四（9月28日）美国截至9月23日当周初请失业金人数、美国第二季度GDP终值以及周五（9月29日）美国8月核心PCE物价指数和个人消费支出。

 

黄金技术面前景：陷入宽幅整理区间

 

 

日线图上，黄金重新回落200日均线下方，目前正在构筑收敛三角形态，显示投资者对金价持谨慎观望态度，短期缺乏明确方向。同时，金价自5月下旬以来保持在宽幅整理区间内运行。

 

黄金走出上升趋势行情需要看到美国基本面数据普遍转弱，否则，金价仍可能保持在宽幅区间内运行。不过，值得注意的是，在美元和美债殖利率持续攀升的同时，金价并未走出明显下跌趋势，这反映出金价可能正处于更大范围的筑底阶段。

  

IG客户情绪指数：看跌

 

黄金：近74.50%的客户为净多头，净多头和净空头的人数比率为2.92：1。净多头人数较昨天上升9.78%，较上周上升4.82%。净空头人数较昨天下降10.51%，较上周下降14.73%。

 

IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净多头暗示黄金可能下跌，并且净多头人数相较昨天和上周都进一步增加，结合当前散户情绪以及最新情绪变化，黄金走势前景更加看跌。

资讯来源：DailyFX财经网

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