市场消息——

　　周一（2月27日）原油市场交投清淡，WTI原油期货收盘上涨0.06美元/桶，涨幅0.11%，报54.05美元/桶；布伦特原油则下跌0.11%，报55.93美元/桶。近期油价的走势主要取决于未来几个月欧佩克对减产协议的执行力度、5月25日的欧佩克正式会议上是否会决定延长减产，以及美国原油产量的上升速度。

　　周一晚间，特朗普对周二的国会演讲作了“预告”，称其将重点谈及基础设施支出方案，“我们将开始在基础设施方面进行大量投入”，“除了在基础设施上投入以外别无选择”。消息公布后，美元和美股应声反弹，基建板块领涨标普500，油价多头因此遭受打击，承压下行。

　　近期油价在50美元/桶上方的水平面临强大阻力，主要受美国石油产量稳步增加的影响；上周美国石油钻井总数增加5口至602口，当时正值美国石油产量创下近一年以来高位；截至2月17日当周美国页岩油生产商产油量为900万桶/日，为去年4月以来最高水平。欧佩克本次遵守协议的情况为历来最好，令市场感到吃惊，而拖延最为严重的产油国阿联酋和伊拉克，也都已承诺将迎头赶上以完成减产目标。虽然欧佩克秘书长巴尔金都认为，非欧佩克国家在监督减产上限方面存在部分挑战，但俄罗斯能源部长诺瓦克表示，欧佩克与非欧佩克国家1月份的减产完成度为86%。

　　美国总统特朗普周二将在国会发表讲话，对于金融市场而言其重要性并不亚于国情咨文讲话，近期略显平静的市场可能会被引爆；市场仅靠特朗普承诺来推高美元的日子已经过去，对于美元多头而言，他们希望能从特朗普演讲中获得更加明确的细节。而黄金市场同样如此，大家也都密切留意特朗普演讲中的每个字眼，希望从中判断财政刺激的规模和时机。

　　行情解读——

　　黄金：周一主要受特朗普将于周二发表国会讲话影响，不确定性大幅增加了市场的动荡，金价虽然小幅收高，但盘中冲高回落的行情走势明显。隔日金价冲高回落，虽然凌晨再次刷新新高，但是后半夜的大幅回落令金价上涨再次承压于1260上方。黄金短期有见顶迹象，大趋势上维持多头不变，但是1260一线承压明显，所以预计此位置短期不会顺利突破，当然后期若突破拉升上方目标可以看到1280，反之将展开回调至1240-1245；日线隔日收阴多头暂时获利了结，但是大周期上依然维持多头走势不变，只是短期金价需要回调蓄势才能继续突破刷新高，日线下方首要关注1248支撑；四小时隔日盘初多头就展现出疲态，1255连续的盘整之后凌晨虽再创新高，而尾段的回调基本将短期续涨的可能性抹灭，四小时隔日大阴收盘，日内个人建议继续看回调，上方关注1255短期压力位，操作上建议高沽低渣。

　　原油：近期走的相当的墨迹，隔日0.6美金的波幅让人诧异，虽然盘初一度反弹，但最终还是持稳在54关口附近；油价周一收盘基本持稳，因美国石油产量继续增加的前景，与石油输出国组织(OPEC)成员国落实减产协议的比率很高的报导，以及投机客多头押注创纪录等因素多空相抵。虽然也是冲高回落形态，但与黄金走势性质完全不同，原油是典型的震荡行情。短线高空低多操作不变，跟着局势走切不可追单，包括现在回落再次到达53.9-54位置，银狐继续只建议低多看转阳上升。日线油价依然维持MA5/MA10均线上方盘整，走势比较平缓，但是一旦能有效跌破下方支撑，隔日给出的中线空单策略也将正式走出来，日线目前还是以54为中间点整理对待；四小时下方53.8形成重要支撑，布林带有缩口迹象，短期内个人依然看好空头，操作上建议继续反弹做空为主。

　　白银：银价喜获日线三连阳，周一高开高走，最高触及18.49美元后维持高位震荡。眼下距离2017法国大选日益临近，有着“法国最危险女人”之称的玛丽娜·勒庞目前民调领先，她若当选，欧洲政坛将遭遇大地震，避险资金将涌入白银市场，白银价格或将一飞冲天。上周最后两个交易冲高连阳，触及日线布林带上轨压制，所以对于今天的走势来说，会有一波调整走势，下方5日均线和10日均线向上运行，所以回落调整，下方最低也不过18，那么下方主要关注18美元。技术面上，从四小时走势图上看，日内K线价格震荡上涨，但整体波动幅度较小，布林带上轨压制明显，均线系统整体呈多头排列，5日、10日、22日等均线一致向上运行，18.50美元阻力强劲，下方支撑看向18.20美元。附图MACD指标金叉向上运行，KDJ指标三线聚拢。综合来看，K线价格上行趋势明显，但谨防技术性回调，毕飞腾预计后市白银价格将震荡上行。

    文/分析师毕飞腾