近期美债收益率的持续大跌,可谓令全球金融市场侧目。Kimble Charting Solutions分析师Chris Kimble周一就撰文特别研究了十年期美债收益率的周线图表。他指出,美债收益率在去年10月来到了顶峰,而自那以来,收益率已经下跌了35%。
这一下跌幅度正令十年期美债收益率下测2017年的低点,以及2016年低点/2018年高点的61.8%斐波那契回撤位(1)。
债券收益率的急跌是否已经令债市情绪来到了极端水平呢?Kimble认为是的!
下面这张图表来自Sentimentrader.com,其反映出许多投资者当前均看涨债券(接近72%的多头)。而当收益率在2018年10月触及高点/债券价格处于低点时,只有20%的投资者看涨债券。显然,在去年秋天多数人的判断都错了,他们这次会再度出错吗?
对于债券收益率是否会在当前触底,Kimble预计这很有可能。至少,债券收益率短期出现回升是应该的。而如果收益率继续下跌,则将表明经济最有可能放缓!
Kimble还表示,如果美债收益率碰巧回升,当前走势滞后的银行股可能会受到追捧,而这也将成为收益率、债券和股票的一个重要转折点。
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