周三(6月19日)亚市盘中,欧元兑瑞郎最新交投于1.12关口附近。此前,隔夜欧洲央行行长德拉基的鸽派言论打压欧元重挫。而瑞士信贷最新报告指出,瑞郎兑欧元仅有小幅高估,长期而言应会实现平价。
自金融危机爆发以来,身为避险货币的瑞郎已大幅升值,抑制了经济成长和通货膨胀。瑞士央行认为瑞郎被高估。它使用的-0.75%的存款利率和干预市场的承诺来遏制瑞郎升值。
“问题不是是否实现平价,而是何时实现平价,”瑞信经济学家Claude Maurer表示,理由是瑞士低通膨率和高贸易顺差。
在过去四次降息周期中,瑞郎都是表现最好的货币。随着美国国债收益率大幅下跌,瑞郎已经在走高,表明历史或许还会重演。
瑞士的经常账户盈余相当于国内生产总值的10%,是日本的三倍,使瑞郎成为更强大的避难所。
可以肯定的是,瑞士央行会考虑放慢瑞郎的升值速度。但该央行去年在意大利危机期间没有任何重大规模的干预,瑞郎现在受瑞士央行的约束比过去十年的大部分时间里都要低。
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