周三公布的数据显示，贸易逆差连续第三个月扩大。富国银行(Wells Fargo)分析师指出，商品出口增加，但不足以扭转4月份的急剧下滑趋势。他们指出，总体商品出口尚未恢复到贸易战前的水平。

核心要点

随着这种扩张进入创纪录的持续时间，最近几周公布的数据显示，我们对好时光能持续多久的预期喜忧参半。在很多方面，推动近期经济发展的主题在今天5月份的贸易报告中都很明显。

对全球增长恶化的担忧，以及与之相关的对企业支出的担忧，在资本品进口仅温和的增长中得到了明显体现。

关税降低了从中国的进口，扭转了(至少暂时)美国数十年来的扩张趋势中美贸易逆差。然而，贸易战既没有减少总进口，也没有减少总体贸易逆差。事实上，自2017年初以来，贸易逆差扩大了27.7%。国内进口商正在重新选择外国供应链。尽管还处于早期阶段，但关键的受益国似乎是越南、墨西哥和欧元区。

第一季度贸易增长为整体增长率增加了0.9个百分点，但我们迄今在第二季度看到的贸易逆差扩大表明，这一趋势可能在第二季度逆转。我们最新的预测是，净出口将把经济增速拉低0.4个百分点。

信息来源：FXSTREET

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