在美国公布 5 月份个人消费支出 (PCE) - 价格指数后的半小时内，黄金 (XAU/USD) 上涨约十分之一，交易价格为 2,330 美元。

PCE是美联储（Fed）最看重的通胀指标，数据显示5月份物价同比涨幅从之前的2.7%降至2.6%，符合预期。核心PCE也从之前的2.8%降至2.6%，符合预期。数据显示通胀率正稳步下降，接近美联储2.0%的目标 。

美国经济分析局的数据显示，5 月份个人支出数据上涨 0.2%，而预期为 0.3%，高于 4 月份的 0.1%。

美联储负责制定利率，黄金作为非生息资产，因此利率变化十分敏感。数据显示，美联储降息时间可能比之前预想的要早，这对金价有利。

美联储发言人听起来更加乐观

美联储发言人对利率前景的评论也会影响黄金价格。

亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克 表示，美联储已开始规划未来降息计划，这表明美联储将采取更具体的计划，而不再像之前美联储发言人讲话时那样，对数据抱有模糊的依赖。

博斯蒂克预计美联储可能会在第四季度降息，并在2025年再降息四次，每次降息四分之一个百分点。他补充说，当美联储开始降息时，这将是“一系列降息中的第一次；这就是我们保持耐心的原因。”

博斯蒂克还驳斥了有关劳动力市场疲软的担忧，他说：“企业表示，他们认为就业市场不会出现悬崖。”

美联储的另一个心病是服务业的高通胀。不过，亚特兰大联储主席表示，有迹象表明这一现象正在降温。

不过，他的同事、美联储理事会成员米歇尔鲍曼周四更加谨慎，她表示， “美联储目前还没有到可以考虑降息的地步。”

市场对美联储下一步行动的衡量标准更为乐观，美联储在 9 月会议（或之前，即 5 月 PCE 数据公布后）上降息的可能性相对较高，约为 66%。这一估计来自芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，该工具使用 30 天联邦基金期货价格计算概率。

黄金的长期前景光明

大多数分析师认为，黄金的长期前景仍然乐观。中东、乌克兰的地缘政治不确定性、气候变化和技术驱动的经济挑战都是推动黄金作为避风港需求的风险因素。   

黄金与美元 (USD) 的关系也十分复杂。虽然美元走强对黄金不利，因为黄金是以美元计价的，但它也提振了主要亚洲央行对黄金的需求，以对冲其本国货币对美元贬值的风险。

金砖国家贸易联盟也正在使用黄金替代美元作为全球贸易的主要媒介。鉴于其稳定、安全的价值储存地位，黄金是不同国家之间最可靠的替代货币，这些国家的国内货币往往波动较大。

“世界其他国家正试图确保自己不再依赖美元。对他们来说，黄金提供了另一种持有资产的机会，这种资产仍然是一种相当重要的价值存储手段，”MarketVector Indexes 指数产品管理与营销主管 Joy Yang 在最近接受 Kitco News 采访时表示。

杨认为，这些“全球趋势”将在未来推动金价走高——回到 2,400 美元，尽管关键因素将是美联储最终开始降息的决定。

技术分析：黄金突破趋势线，H&S 进一步失效

黄金再次突破了连接“头部”和“右肩”的下行趋势线，该趋势线在 4 月、5 月和 6 月期间在贵金属上形成，现已无效的看跌头肩 (H&S) 形态。

尽管突破已经使正统的 H&S 反转模式形成的理由失效，但仍有可能形成更复杂的“多肩”顶部模式，这仍可能证明看跌。不过，总体而言，这种可能性较低。

如果上行趋势线突破，金价可能升至 2,369 美元（6 月 21 日高点）。突破该水平将是更为看涨的信号，下一个目标是 2,388 美元，即 6 月 7 日的高点。

或者，假设受损顶部形态的颈线 2,279 美元被突破，则仍可能出现反转走低，保守目标为 2,171 美元，第二个目标为 2,105 美元 - 形态高点与形态高点的完整比率为 0.618，推算走低。

短期和中期来看，黄金趋势存在横盘整理的风险。长期来看，黄金仍处于上涨趋势。

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