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欧洲央行按兵不动、前瞻指引鸽派

欧洲央行昨天未有如大多数分析师预期调低基准利率，但提供指引显 示利率到2020年中期将保持在目前或更低的水平，表明货币刺激计划 可能会在九月才推出。欧洲央行行长德拉吉对区域增长和通胀预期的 评估并不乐观。我们相信货币刺激措施可能需要在欧洲央行内部重新 取得共识，如没有财政刺激配合或突破的全球贸易谈判推动制造业和 贸易的话亦可能会限制其效果。

欧元兑美元曾测试1.1100支撑位，但其后反弹迈向1.1185。我们认为 货币组合正在展开筑底过程，现在市场焦点可能转向下周日本央行和 美联储的政策会议以及下周二开始的中美贸易谈判。 欧元可望继续保 持1.1100的支撑位，并最终试探阻力位1.1315。若失守的话将会迈向 轻微低于1.1000的下一个支撑位。

美元兑日圆及澳元走势稳健

美元兑日元汇率反弹迈向109.00的阻力位，美国经济数据强劲暗示美 联储的减息可能仅仅是为了“保险”，而不是一个延长的宽松周期。 我们相信美元兑日元将在109和110之间遇上强劲阻力，并会在美联储 会议和即将到来的中美贸易谈判后走低。

澳元兑美元略低于趋势线支撑位，因为澳洲储备银行表明利率可能会 “持续走低一段较长时间”。我们期待强力支撑位在0.6910和 0.6825附近将成为重要支撑，并支持另一次试图持续突破0.70的反 弹。

焦点看法

现时观点：

在1.2293看好英镑兑瑞郎，预期1.2865； 中性1.1950 (7月22日)

在0.9038看淡欧元兑英镑，预期0.8700； 中性0.9038 (7月18日；7月18日触发；7月22日更改)

在0.9528看好澳元兑坡元，预期1.0100； 中性0.9350 (7月18日；7月18日触发)

在1.1220看好欧元兑美元；预期1.1750； 中性1.1050 (7月8日)

在6.8860看淡美元兑离岸人民币；预期6.6110； 中性7.0240 (6月26日；6月26日触发)

在1.3350看淡美元兑加元；预期1.3000； 中性 1.3200 (6月13日；6月17日触发；7月22日更改）

在70.48看淡美元兑卢比；预期67.55； 中性69.60 (5月2日；5月13日触发；7月11日更改)

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