外汇评论

美国 PPI 连跌两个月；关注美国初领失业救济人数

对政策敏感的美国 2 年期国债利率进一步上升 3 个基点至3.79%，继续处于 2007 年 11 月以来最高。虽然联邦基金 h利率期货显示明年初政策利率或达到 4.3%，但 7 月份 PCE通胀报 4.6%和第二季 GDP 下降 0.6%（两者均低于 FOMC于 6 月时的预测），有关数据恐难以支持下周加息 100 个基点。与此同时，美国 8 月份 PPI 低于预期（8.8%），连续第二个月下降至 8.7%（7 月份为 9.8%）。核心 PPI（扣除食品和能源）继续偏强，从 7 月份经上调按月增长 0.3%上升至按月升 0.4%。另外，英国 8 月份 CPI 报 9.9%（预期10.2%），是 9 月 21 日以来该数据首度放缓，主要受到能源价格下跌影响。然而，8 月份核心 CPI 从 6.2%升至6.3%，推升了英伦银行下周大幅加息 75 个基点的可能性。

美元在 PPI 下降后回落，美元兑日圆在日本央行进行利率检查后下跌

美国 PPI 数据低于预期，市场对加息预期略有回落，美元指数亦见回落。日本央行将对银行进行利率检查，市场估计该行或准备在日圆再大幅走低时作出干预，利淡美元兑日圆下跌。然而，日本央行实际买入日圆以进行干预的可能性仍低，而利率检查的时机显示 145 是值得关注的关键价位。美元兑日圆的支持料在 139.40。在英国通胀数据低于预期后，英镑兑美元上升。英镑仍面临主要阻力，即经济增长放缓和利差等因素，因此我们认为投资者可能倾向淡化此轮升势。预测汇价支持在于 1.1400，若跌破的话英镑可能会大幅下跌并测试 1.10 水平。美元兑加元开市相对持稳，因为加拿大工厂销售在 7 月份连续第三个月下降，但国际能源署(IEA)预期从天然气转往石油的需求增加，使油价上升并抵消前述利淡加元的因素。我们维持看淡美元兑加元的观点，预计汇价将测试 1.3075 支持。因此，我们开启了看淡美元兑加元的观点。

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