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美债息倒挂令美元兑日圆下跌

美元兑日圆在美国国债收益率曲线出现倒挂之后大幅回落，因为长期 收益率跌破短期收益率-引发对美国经济衰退的担忧。10年期国债收益 率自2007年以来的第一次跌至低于2年收益率（上一次就是在金融危 机之前）。前美联储主席表示市场应该减低对收益率曲线倒挂的重 视。虽然如此，市场仍然,一面倒认为美联储将会在9月会议减息 0.25%，更有机会减息0.5%。

虽然特朗普向中国让步，但美元兑日圆未能维持早市涨势。美元兑日 圆似乎正步向关键支持位于2018年3月和2019年1月的低点 104.55-104.96。若向下突破将会展开迈向100水平之路。 中国数据疲软推升美元兑离岸人民币

美元兑离岸人民币在周三收复失地，因为中国宏观数据表现令人失望- 社会融资总额较预期大幅下降，零售销售和工业产出亦低于预期。 疲 弱的中国数据表明中国经济在上半年稳定的情况可能已到尾声，而与 美国的贸易摩擦正在损害经济。本月早些时候公布的数据亦显示中国 制造业活动连续第三个月出现萎缩。

近年美元兑离岸人民币一直被控制在关键的7.000之下，直到本月才突 破此心理关口。现在的焦点是此水平是否会成为美元兑离岸人民币的 低位。因此若美元走低并失守6月低点6.96的话，则提升了是次冲破 7.000或许只是一个假的突破。

焦点看法

现时观点： 在0.9205看淡欧元兑英镑; 预期0.8800; 中性0.9350 (8月2日; 8月6日触发)

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