现货金周三小幅回落，目前仍徘徊于逾六年高位附近。此前隔夜金价大涨，在贸易纷争久拖不决之下，经济放缓的疑虑提振了避险黄金的买兴。而白银价格则在近两年来首次升穿18美元的大关。

行情数据显示，现货金隔夜上涨1%，至每盎司1540.57美元，接近周一触及的1554.56美元的高位，上次触及该水准是在2013年4月。现货银连续第三个交易日上涨，劲涨3%，至每盎司18.15美元。



周二公布的数据显示，美国8月消费者信心指数小幅下滑，房价增幅降至近七年来最低。美国公债收益率曲线倒置的程度在隔夜纽约时段加剧，美股抹去稍早涨势，因市场重新忧虑美国经济衰退和持续的贸易紧张局势。

“很多人担心此前表现良好的一个经济体——美国经济，”TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示。“毋容置疑，收益率曲线倒置是一个衰退信号。这增加对避险的黄金的(资金)流入。”

路孚特数据显示，三个月美国国库券收益率与10年期美国公债收益率之差扩大至52个基点，为2007年3月以来的首见水平。“在公债收益率曲线上，你看到倒挂情况更加严重。如今，很难将倒挂归咎于某一个具体的因素——尽管这可能是导致市场普遍避险意识的因素之一，”RBS Securities宏观策略师Brian Daingerfield表示。

“总的感觉是，我们在很多方面仍然存在不确定性，无论是在中美贸易争端、欧洲政治、英国退欧或其他问题，”Daingerfield称。

市场目前预期美国联邦储备理事会(FED)将于下月降息25个基点，且在明年年底前降息逾100个基点。降息给美元和公债收益率带来压力，增加无收益的黄金的吸引力。

值得一提的是，在贵金属市场的对比中，白银近期的涨幅正再度明显超越黄金。银价隔夜升穿18美元的大关，为近两年来首次，单日涨幅超过3%。



目前金银比已经跌破了200日移动平均线，或预示着该比值中长期强弱趋势的转变。



First Majestic Silver的首席执行官Keith Neumeyer表示，白银表现一直落后于黄金，但最终它将赶上黄金。Neumeyer指出，这是牛市初期的预期。他表示，随着牛市继续前进，并得到一些支持，人们开始相信黄金正处于牛市。因为我相信仍然有很多人持怀疑态度，而银价会加速上涨，开始超越黄金。

富国银行投资机构(Wells Fargo Investment Institute)高级策略师ameer Samana表示，黄金已经突破了近期的震荡区域，因此还有上行空间。“接下去的阻力水平是关键的心理关口1600和1700美元/盎司水平。”

蒙特利尔银行贵金属分析师Andrew Kaip表示，1600美元现在“完全在合理范围内”。他说，“仔细想想，我们现在几乎处于黄金的完美风暴之中。”

他指出，黄金走势通常与利率相反，9月份的另一次降息可能会导致金价再次飙升。然而，如果美联储在降息已被市场消化的情况下仍不宣布降息，投资者可能会感到恐慌，转而寻求避险。


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