中国海关总署周日公布，8月以美元计价出口同比下降1%，上月为增长3.3%；进口同比下降5.6%，上月为下降5.3%。8月贸易顺差为348.4亿美元，路透预估中值为顺差430亿美元。

此次数据表现显然逊于市场预期。路透此前调查预估8月进口同比下降6%，但出口有希望增长2%。而且此前中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)中，新出口订单环比从46.9升至47.2，创下四个月最高水平，都让市场对8月出口报有期望。

海关数据显示，今年前八个月，以美元计价，中国对美国出口同比下降8.9%，进口同比下降27.5%；8月单月对美国贸易顺差269.5亿美元，前八个月累计顺差1954.5亿美元。

分析人士认为，全球经济放缓和中美贸易摩擦的双面夹击，以及去年出口抢跑带来的高基数，意味着出口整体难有持续改善；不过9、10月还有欧美圣诞订单的支撑，出口增速料暂不至于出现大幅下行。

进口则连续四个月同比下滑，凸显内需的疲弱乏力。分析人士表示，国内政策倾向还是稳定内需、基建补短板，预计今年四季度和明年上半年整体还是靠基建发力，到明年4月政治局会议会观察一下政策效果，再适时做政策的调整。

“最近几个月出口波动都比较大，不过虽然8月出口同比转差，但季调环比增速的降幅在收窄、是企稳的，估计同比还是有些季节性的因素在里面，所以出现放缓，”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊称。

他认为，7、8月份合起来看整个出口和进口形势没有明显变化——既没有明显恶化，当然也没有改善。首先应该明确的是全球经济下行的大背景，从今年二季度到明年上半年，全球经济将越来越逼近衰退的分水岭，外需是会变得越来越差，这一点是肯定的。

其次是中美贸易摩擦导致对美出口下降得比较厉害，不过最近有圣诞订单，预计未来9、10月还是有抢出口效应，在一定程度上来说会缓冲全球经济放缓对出口的拖累；不过，到10月下旬抢出口估计也就差不多了。

“最近几个月多多少少可能都有抢出口的因素，但是全球经济下行压力比较大，所以抢出口的效应不是特别明显。未来两个月整体出口可能还是比较疲软，但大幅下行也是不可能的。”章俊称。

海通证券宏观分析师姜超、李金柳指出，从国别和地区来看，8月中国对美国出口跌幅扩大(-16%)，对欧盟出口增速放缓(3.2%)，而对日本(1.5%)出口增速回升；新兴经济体中，对韩国(2.0%)、东盟(11.2%)、印度(-0.8%)出口增速均回落。

他们认为，8月以来美国再度升级关税措施，贸易摩擦的反复影响对美贸易，后续仍需关注10月将进行的下一轮磋商。


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