在过去一周，特朗普弹劾调查可谓如火如荼，并且也成功吸引着芸芸大众的眼球。然而在华尔街，交易员却似乎对此依然无动于衷——标普500指数仅仅变动了15点，波动性陷落在两年低点附近。尽管周三股市曾短暂大跌，但头条新闻与弹劾毫无关系。

询问交易员为什么没人在乎，答案不一而足。有人说，特朗普终将躲过此劫，因为弹劾总统非常困难。然而，背后的真相或许还基于一个令人恼火的认知：本届美国政府三年下来，投资者已经麻木了。听到这个世界上最有权的政治领导人被称为骗子，他们学会了无动于衷。

“弹劾可能会增加一些波动，但现在有很多其他事件占主导地位，”瑞银全球财富管理的高级策略师Leslie Falconio说。“你已经习惯了它——特朗普的风格已经被市场消化了几年，已经习惯了这种运动。”



两周以来，投资者一直受到特朗普新闻的轰炸，但丝毫没有削弱乐观情绪，推动标普500指数屡创新高。这不是说投资者对听证会不感兴趣。Baird的投资策略师Willie Delwiche说，这是金融顾问们问得最多的话题之一。

“又是一年，我们经历了选举相关动荡的一年，”Delwiche在电话采访中说。“我不知道这会向一个方向推动市场，但这会加剧噪音，加剧波动。”

在这个话题首次吸引关注的时候，加皇资本市场也听到客户提及——尽管大多数投资者表示，弹劾程序不会对股市有多大影响。该行今夏进行的一项调查中，大多数受访者表示弹劾是不可能成功的。加拿大皇家银行称，如果特朗普受到众议院的弹劾但没有被参议院定罪，近60%的人表示对股票影响中性，仅有7%的人表示是利空。

这方面，历史难以借鉴。尼克松在70年代初的水门事件后辞职，当时股市下跌了。但1998年柯林顿的弹劾程序期间，股市是上涨的。这在很大程度上取决于当时的美国经济状况。QMA的投资组合经理兼董事总经理Ed Campbell说，如今投资者也更可能关注数据。

“人们不知道这些事结果如何，但是他们知道他们可以看经济数据，并且确实有迹象表明全球经济至少正在触底，”他在电话中说。“这些都是市场可以看到和消化的有形东西。”

如果总统下台，副总统彭斯将掌舵，在这种情况下，政治结构和政策决定不会过于偏离当前状态。

弹劾丑闻的核心是总统是否滥用职权对政治对手进行出于政治动机的调查。众议院在10月底投票决定设立正式的公开听证会程序。此后，标普500指数上涨了约2%。



周三，美国驻欧盟大使Gordon Sondland在听证会上说，在特朗普的指示下，特朗普的私人律师要求乌克兰总统宣布进行一项在政治上有利于特朗普的调查，以换取一次白宫访问。特朗普说，这份证词给自己洗脱了嫌疑。

Baird的Delwiche说，至少有一个结果可能迫使市场开始对弹劾作出反应。到目前为止，总统的支持率几乎没有变化，最新的盖洛普民调显示小幅升至43%。他说，如果支持率降至35%以下，投资者可能会开始重新考虑。如果特朗普失去公众支持，“那么弹劾就成了现实可能性。”


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