渴望承担更多风险、购买新兴市场股票的投资者，应该等待两个关键信号的变化——中国货币供应增长的跃升和美元汇率的下跌。

这是包括Jeremy Hale在内的花旗集团策略师的观点，他们对发展中国家的股票持更为谨慎的态度，直到基本面增长好转的迹象出现为止，因为对贸易的乐观情绪未能开启这一资产类别的一段出色表现时期。

这些策略师周四在一份报告中写道：“花旗预计，到2020年，当中国的名义政策利率放松传导至M2增长时，我们可能会看到新兴市场风险偏好改善的更明显拐点。”“对我们来说，美元走强也是我们增加新兴市场敞口的信号之一。”



对中美第一阶段贸易协议的新预期，以及全球经济放缓已经结束的希望，使得发达市场股市本月创下历史新高，摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)今年的涨幅达到22%。



相比之下，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)今年迄今仅上涨9%，仍远低于2007年的峰值。

花旗策略师表示，迄今为止，中国放松货币政策更多地是针对人民币，人民币走软不一定对本地风险资产有利。然而，他们表示，货币供应的增加将鼓励私人消费、贷款和投资，这将有利于新兴市场资产。

他们补充称，与此同时，美元走软通常对大宗商品有利，考虑到相对的贸易条件，这也可能提振新兴市场的优异表现。



这些策略师预计，彭博美元现货指数将跌破1190点，较上周五的1209点低约1.5%。



6