周三(3月11日)欧市盘中，现货黄金持续大涨，最高升至1668.40美元/盎司，有分析认为，隔夜美股的剧烈震荡使得市场避险情绪升温，显现出市场对美国总统特朗普表示的刺激项目并没有什么信心。

CMC Markets分析师Margaret Yang Yan表示，市场的风险情绪再度走低，主要是对特朗普的刺激项目失望。Yan表示，美国国债收益率的下跌和美元的疲软表现都支撑着黄金上行。

波动性是周二驱动美元和美国股指意外上涨的动力，预计日内波动仍将继续。昨日美元指数创下自英国脱欧以来最大单日涨幅！标普500指数亦录得自2018年12月24日以来最佳单日表现。

美元、美股反弹，是真的止跌转涨，还是是新一波下跌行情前短暂宁静？大事件风险看向冠状病毒相关主题（意大利刺激计划和美联储降息），目前恐慌仍掌控市场风向。

考虑到疫情没有丝毫缓和迹象，金价近期回落或转瞬即逝；随着市场参与者寻求法定资产的替代品，疲弱的全球增长前景或继续提升黄金吸引力。RSI有望重返超买，金价前景仍具建设性。

美联储紧急降息暗示，全球央行将通过实施低利率回应疫情爆发；鉴于“委员会评估美国前景面临的风险已发生实质性转变”，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）及其同事或在货币政策前瞻指引上发生重大转变。

因此，鉴于美联储承诺“采取适当行动支持经济”，美联储即将发布的季度经济预测摘要或反映出官员们对基准利率的更低预测；加之美国总统特朗普推特施压美联储“应将联邦基金利率降至对手国家水平”，美联储2020年或最终实施零利率政策。

当前联邦基金期货显示，美联储3月19日会议再次降息概率为100%，降息75基点概率逾60%。由于市场参与者寻求法定资产的替代品，金价或继续得益于当前低利率环境。

2020年月度开盘区间或一直为金价前景提供了建设性意见。

年初，金价突破2019年高点1557，同期RSI进入超买。2月出现类似情形，首周录得月度低点1548，同时RSI打破年初以来跌势重回超买。3月初，金价创年内高点1704，并且鉴于金价难以延续近期录得更低高点和低点之势，其近期的回落或转瞬即逝。

展望后市，金价若缺乏动能收于1627-1635下方，则可能重返1676之上，目标看向1733-1739。值得关注的是，RSI现在与年初类似，若其打破跌势则可能触发又一超买信号。

GoldMining副主席Jeff Wright表示，黄金在低位盘整并不是坏事。“对市场而言金价在1600至1700美元/盎司区域内波动，而不是因恐慌买入反而是更好的。”

瑞银(UBS)分析师Joni Teves表示，黄金市场的趋势显然是偏上行的。“整个市场的避险需求维持在高水平，债券收益率的低迷也对黄金利好。”

对于金价大涨后回落，受到投资者们抛售黄金筹措保证金的行为，Teves表示这确实存在。“但投资者们仍然会持有黄金来维持投资组合的多样化，并且会选择在金价下跌的时候逢低买入。”预计短期金价有望再测试1700美元/盎司大关的阻力水平。

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