周五，美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据低于预期，暗示利率可能下降，金价飙升至 2,359 美元的高位。
随后，金价回落至三周低点，然而，随着避险需求下降，多头开始崛起。
亚洲需求和通胀预期降温可能为金价下跌提供支撑。
突破熊旗形态后，技术面依然看跌。

黄金（XAU/USD）周一在温和的涨跌之间徘徊，交易价格在 2,330 美元左右，因为亚洲时段继承的积极风险环境降低了避险需求，但押注美联储（Fed）将在 PCE 通胀数据降温后降低利率，有助于支撑贵金属。 

黄金触及暂时高点后回落
周五，美联储 (Fed) 首选的通胀指标——美国核心个人消费支出 (PCE) 数据略低于预期，金价因此大涨。4 月份核心 PCE 环比增长 0.2%，低于预期的 0.3%。该数据一度将黄金推升至 2,359 美元的峰值，但随后又迅速回落。

较低的通胀数据重新调整了人们对美联储降息时间的预期，9 月份降息的可能性从之前的 50% 左右上升至 55%。这对黄金来说是利好，因为黄金作为一种非收益资产，在利率下降时往往会升值。尽管如此，在通胀率仍然居高不下、美联储对其意图仍不明朗的情况下，黄金投资者仍对利率走势持谨慎态度。

黄金将在夏季获得支撑
道明证券 (TD Securities) 大宗商品策略主管巴特·马利克 (Bart Malek) 表示，由于投资者权衡未来主要央行利率变动的可能性以及亚洲需求保持旺盛，黄金价格可能在夏季获得支撑。

虽然在美联储暗示将无限期推迟预期的降息后，黄金价格在 4 月份从历史高点回落，但随着美国一系列数据不佳（包括周五核心 PCE 数据低于预期）后投机者纷纷进行空头回补，黄金价格已经触底。因此，该策略师表示，黄金既受到限制，也受到支撑。

“考虑到美联储最喜欢的通胀指标持续走低，黄金市场应该会在整个夏季得到良好支撑。但由于政策制定者需要更多证据证明他们的经济模型反映了现实，并且利率确实足以控制通胀，因此目前预计不会出现大幅上涨。黄金走势和投资者定位将在很大程度上取决于数据，”马利克说。

亚洲买家作为对冲货币贬值的手段，进一步支撑了黄金价格。马利克补充道，最近，中国买家被视为人民币贬值的平衡力量。

技术分析：黄金创下新低

5 月 29 日，金价突破了矩形盘整格局（下图中红色阴影区域），可能是熊市旗形延续价格形态。熊市旗形就像倒置的旗帜，先大幅下跌，即“旗杆”，然后是矩形或方形价格盘整，即“旗形方块”。

旗形方块的突破激活了熊旗的下行目标 2,295 美元（5 月 21 日至 23 日形成的旗杆的 0.618 斐波那契外推）。

突破趋势线的目标位于附近的 2,303 美元（突破前下行走势的 0.618 斐波那契外推值）。

此后，金价逐步下跌至更低低点，突破后进一步确认了看跌信号。最近空头成功将价格推低至 2,314 美元，距离第一个下行目标仅 11 美元。

XAU/USD 4 小时图

黄金的 4 小时图现在显示出一系列下降的波峰和波谷以及一个主要的趋势线突破，表明贵金属处于短期下降趋势，并且有利于空头仓位而不是多头仓位。

可能还会出现更多看跌走势，这意味着金价甚至可能跌至 2,272 美元至 2,277 美元（趋势线突破之前的 100% 外推走势、历史支撑位和阻力位）。

然而，贵金属的中长期趋势仍然看涨，复苏的风险仍然很高。话虽如此，目前的价格走势并不支持复苏假设。

需要突破 2,362 美元的矩形盘整区域峰值才能使人们对短期下行趋势的完整性产生怀疑，否则预计会进一步走弱。

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