在标普500指数抹去年内全部跌幅之际，一系列个股的优异表现也令人瞠目结舌：据统计，在该基准指数3月份触底以来，该指数的每一只成分股都实现了正回报。

像往常一样，也许有人会说，这一壮举发出了一个负面信号——既然每家公司都在上涨，那么一旦涨势放缓，一切就会逆转。然而，当前更多观察人士认为，这代表着投资者对股市反弹的参与度持续扩大，而这恰恰是证明股市行情将持续的必要因素。



Ancora Advisors投资组合经理David Sowerby表示，"市场的广度和参与度明显改善，特别是在周期性更强的领域。从4月中旬到5月中旬，个股出现了有意义的轮换，上涨的广度和参与度都非常大。”

目前，98%的标普500成分股价格已超过50天移动平均线，创下自1990年以来的最高比例，这是美国股市迅速和广泛反弹的又一迹象。



花旗私人银行亚洲投资策略主管Ken Peng表示：“这是一个非常急剧和短暂的衰退，我们现在正以一个清晰的V型复苏走出来。 你看到这种情况在资本市场中发生，你也会看到这种情况在实体经济中发生。”

截至周一收盘，标普500指数已从3月23日的低位反弹了逾44%，创下自1933年以来任何53个交易日的最大涨幅，投资者寄望于政策刺激支持的迅速复苏。该指数过去11个交易日里有9个交易日上涨，周一收盘报3232.39美元，抹去了今年以来的全部跌幅。

尽管由于更多体现受冠状病毒疫情冲击最严重的公司和行业，标普500等权重指数在2020年仍下跌了3%，但该指数自3月份触底以来已经上涨了56%。

New England Investment and Retirement Group副顾问John Ham表示，“这真是太壮观了，看到行业轮动真是太好了，这是理所当然的。最终看到一些有价值的公司参与进来，正是市场所需要的。你不能只依靠科技股，你需要其他参与者。”

纽约人寿投资公司的经济学家和多资产投资组合策略师Lauren Goodwin表示：“市场认为经济强劲而可持续复苏的条件已经成熟。除了传统的周期性上行，我们还看到强劲的‘轮动’正在进入受病毒影响最深的公司和行业。”

Piper Sandler首席市场技术分析师Craig Johnson在CNBC采访时则指出，毫无疑问企业获利将推动股市上涨，我认为这种情况将继续存在。美联储的刺激措施为标普500指数提供了支撑，股市应该会在此基础上继续上涨。Johnson称，标普500指数重回200日移动均线上方，并向前期高位进一步攀升，证明市场低估了经济复苏的潜力，并开始展望未来。



“我看到市场将继续向前推进。我认为到年底，标普500指数将达到3600点。这是我们去年12月设定的目标，我们在3月低点重申了这一目标”，Johnson表示。

不过，摩根大通资产管理公司亚洲首席市场策略师Tai Hui近期则提醒投资者注意潜在风险。他认为，近期股市的反弹表明各国央行稳定市场的努力已经奏效。更令人担忧的消息是，全球经济活动远未达到疫情爆发前的水平。目前的风险上涨是由投资者相信经济衰退最糟糕的时期已经过去的信念推动的。还有一个合理的理由是，股票投资者应该关注长期收益前景，而不是未来12个月。

Tai Hui指出，投资者需要警惕未来的潜在风险。全面康复的道路是漫长的，需要医疗解决办法，包括广泛分发疫苗或有效和准确的检测。第二波感染的威胁尚未消除，特别是在巴西、印度和俄罗斯等国的新感染率上升的情况下。


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