随着美国WTI原油上周五再度站上40美元，目前越来越多的迹象宣告着油市似乎已彻底复苏。两个月前，每个交易员都想卖出石油期货合约，没有人热衷买进。而现在，这个窗口的牛市行情显著，在那里卖价与出价之比为10比1，价格也在飙升。

上周，原油期货价格出现了所谓的现货溢价，即即期交割的原油价格高于远期合约。这种状况是一个明显的迹象，表明在封锁期间产品需求消失的炼油商，如今愿意支付高价，以确保其设施的供应。

原油“现货市场”（生产商、炼油商和贸易商之间的实体原油交易）的复苏，正在推动规模大得多的华尔街石油合约价格飙升，这些合约在伦敦和纽约交易所交易。英国石油交易商托克集团（Trafigura Group）的石油交易联席主管Ben Luckock表示：“现货市场如今非常强劲。”

石油交易公司摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）的联合创始人杜南德（Marco Dunand）说：“你可以看到需求每周都在上升。”

在供给端，石油输出国组织(OPEC)及其盟国进行的减产，是此前油价反弹的主要推手。

而美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五(6月19日)公布的数据也显示，截至6月19日当周，石油钻井总数再度减少10座至189座，当周天然气钻井总数减少3座至75座；总钻井总数减少13座至266座。美国钻井公司已连续第七周将石油和天然气钻井平台削减至历史最低水平。

不过，在油市近来一片欣欣向荣的背后，一些业内人士也正提醒多头注意风险。其中，反弹路上的最后拦路虎，或许就当属第二波疫情来袭的风险。

Rystad Energy公司石油市场研究主管本那尔在声明中说，从亚洲到美国的佛罗里达，面对第二波疫情主导着对全球贸易基础的担忧，市场在恐惧和贪婪的浪潮中挣扎，并开始再次感到威胁。

在美国网站Oil Price发布的一份报告中，作者尼克·坎宁安表示，全美的新冠肺炎确诊率正在上升，因为人们不戴口罩，不遵守保持社交距离的准则，不同于3月和4月时纽约成为疫情爆发的震中，美国南部当前正出现新的确诊病例大爆发。

该作者还提醒道，过去几个月来的储油数据也可能带来威胁。根据IHS市场指数，中国在2020年的前6个月或增加了4.4亿桶的储存能力，这是有史以来任何一个国家所记录的最大增幅。根据该报告，中国的购买提振了油价，在经济低迷时期，提供了需求来源，但是目前尚不清楚，继续向储油站抽油是否可以保持相同的速度。

加上石油市场本身的问题，价格可能在一开始就已经上涨了太多。德国商业银行在上周的备忘录中也提到，人们对油价上涨的猜测是，“我们可能过早乐观地预估了需求。”

这家德国银行还称，石油市场上涨是因为忽略了警告信号，只关注利好消息，例如美国页岩油产量下降和欧佩克＋联盟决定减产。德国商业银行警告称，石油市场的前景可能会再次暗淡，这是因为疲弱的经济数据和对第二波新冠疫情到来的担忧。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼（Prince Abdulaziz bin Salman）上周在一次欧佩克（OPEC）部长级会议上表示：“需求复苏和全球石油市场重新平衡的迹象令人鼓舞。世界经济已经踏上了放松封锁的漫长征程，但不可避免地会出现挫折和逆转。”


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