全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线？环球外汇即日起将精心汇编华尔街图录专栏，整理市场上那些包罗万象、具有独特视角以及重要参考价值的图表，如果你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”！

☆亚洲股市涨势范围广阔



在美国，有人担心股市创纪录的涨势到头来只是靠几家明星股票支撑。但在亚太地区，交易员还无需有此顾虑。MSCI亚太指数中，约60%的股票交易价格高于200天移动平均线，高于五年平均水平的52%，与今年1月份创下的71%这一年内高点相差不远。还有一种用于衡量该地区平均股票表现的指标，即对亚太区股票同等加权的指标，表现实际上要比MSCI亚太指数高出近两个百分点。这两个迹象表明，亚洲的市场参与仍然保持稳健，进而缓解了对于涨势持续性的担忧。

☆技术图形显示美元短线或已触底



市场预期，在美联储全力支持经济以及负实际殖利率的背景下，美元将会继续走低。美联储主席鲍威尔周四将在杰克逊霍尔的研讨会上发表讲话。尽管这对于长线交易员而言可能是正确的，但技术指标显示，短期内美元可能会反弹。艾略特波浪显示，彭博美元现货指数已完成第五小浪，这通常是主导趋势的最后一浪，目前情况下该主导趋势为下行趋势。

☆6月份全球贸易反弹7.6%



6月份国际贸易飙升，各国政府结束年初实施的严格封锁措施，开始重启经济活动。根据CPB世界贸易监测，在先前三个月大幅走低后，几乎所有国家的贸易都实现了成长。即便6月跳涨了7.6%之后，第二季度总体仍旧下跌12.5%，总体指数处于2014年以来的最低水平。

☆劳动密集型企业股价表现不佳



根据经纪公司StoneX Group Inc.全球宏观战略总监Vincent Deluard的一项分析，随着那些旧经济企业倒闭、人们被迫呆在家里，新冠病毒增强了算法支持的公司，对员工依赖性最低的公司在2020年胜过了劳动密集型企业37个百分点。Deluard根据他称之为“每位员工无形资产的市场价值”的衡量标准，将标普500指数分为十档。相对于公司价值而言，员工人数较少的集群今年的回报率为18%。而劳动强度最高的行业则亏损了19%。

☆能源股落寞！埃克森美孚惨遭道指抛弃



全球能源巨头埃克森美孚自1928年便被加入道琼斯工业平均指数，堪称是该指数中现存最“古老”的成份股。然而如今，这一“百年元老”却即将告别道琼斯指数，令不少华尔街人士唏嘘不已！在标普500指数中，能源类股的权重目前已降至不到2.5%，成为该指数11个类股中影响力最小的一个。标普道琼斯指数公司的高级指数分析师Howard Silverblatt表示，能源类股的影响力与2011年底时相比已明显下滑，当时能源类股在标普500指数中的权重为12%。

☆小心通胀正在卷土重来



作为预期通胀指标，美国10年期盈亏平衡通胀率已从3月的危机低点0.47%飙升至约1.70%，仅用5个月时间就从3月份疫情期最低点升高了两倍。尽管仍低于大流行前水平，但这种上涨反映出投资者越来越担心美联储刺激需求的努力可能会引发通胀压力。债券老将Susan Buckley对此心领神会。Buckley表示，这说明美联储可能接下来对通货膨胀反应较慢，允许价格涨幅超过目标。这对债券是利空，意味着收益率还有一定的升高空间。Buckley对于10到30年期美国国债持中性到看空的态度。

☆瑞郎或揭示欧元兑美元的走向



寻求评估欧元最终能否升破1欧元兑1.20美元关卡的投资者可能需要首先关注瑞郎。欧元的最终走向可能取决于风险情绪，而这更有可能首先体现在欧元兑瑞郎的汇率上。欧元一直与整体风险情绪同步波动：其与欧洲股市的相关度上个月触及两年高位。因此，欧元相对于瑞郎这样的传统避风货币的表现可能成为其兑美元汇率走向的前奏。据彭博的期权定价模型，欧元兑瑞郎在三个月内升破1.10的概率与跌破1.05以下的概率完全一致。对这些概率的任何重新定价都可能表明欧元兑美元能否触及新高。

☆新冠疫情将使全球旅游业倒退20年



由于3月份新冠病毒开始在全球范围内迅速传播时施加的种种封锁措施，在2020年的前5个月中，国际旅行在4月和5月份停止了急剧增长，国际游客数量同比减少了近60%。世界旅游组织预计，受新冠疫情影响，今年国际旅游收入（即国际游客消费）将下降9100亿美元至1.2万亿美元，这将使全球旅游业倒退20年。



6