全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线？环球外汇即日起将精心汇编华尔街图录专栏，整理市场上那些包罗万象、具有独特视角以及重要参考价值的图表，如果你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”！

☆投机客美元净空仓规模增加



据路透计算及CFTC公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模增加。截至8月25日当周，美元净空仓增至336.8亿美元，之前一周净空仓规模为315.6亿美元。芝加哥国际货币市场(IMM)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。涵盖美元兑纽元、墨西哥比索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币净仓位的广义指标显示，最近一周美元净空仓为340.7亿美元，之前一周净空仓为318.3亿美元。

☆PMI数据显示中国经济持续回升



中国经济活动8月份继续反弹，一项服务业指数升至2018年初以来最强水平，而制造业活动的扩张步伐略有放缓。国家统计局周一表示，非制造业采购经理指数(PMI)从7月份的54.2升至55.2，官方制造业采购经理指数从一个月前的51.1降至51。读数高于50表明情况较一个月前改善。

☆新兴货币逊色于发达市场货币



在美元走软的背景下，新兴市场货币上周大幅上涨，但一些危险迹象表明其近期的涨势可能即将结束。根据彭博汇总的1973年以来数据，新兴市场货币表现逊于发达国家货币的程度达到创纪录水平。自3月份疫情爆发以来，美联储的贸易加权发展中和发达经济体名义美元指数之比大幅上升，并在最近几周迭创新高。

☆约84%首席财务官认为美股被高估



美银近期的调查曾显示，华尔街的基金经理认为股票(以及债券和黄金)被高估的程度是有记录以来最高的。而在德勤会计师事务所最近进行的季度调查中，那些企业财务主管们似乎也同意这一观点。德勤调查显示，约84%的首席财务官(CFO)表示，美股价格过高，这一占比是德勤这家会计和咨询公司开始收集数据10年来的第二高水平。相比之下，只有2%的受访者认为美股看起来很便宜。

☆关键技术指标预示美股或将回调5-10%



美国国民证券公司首席市场策略师Art Hogan警告称，一个关键的技术指标显示，标普500指数创纪录的连续上涨势头可能停歇。Hogan用RSI说明他为何持谨慎态度。他说：“当这一指标在50左右，市场基本上是中性的。在30左右，说明已被超卖。而指标达到60或70时，意味着超买。我们目前在标普500指数上看到的是75左右。所以很明显是超买了。”Hogan警告称，标普500指数在9月份和10月份可能下跌5%至10%。

☆特朗普支持率反弹逐渐接近拜登



在共和党全国代表大会上，特朗普将镇压暴力抗议活动的“法律与秩序”作为竞选主题之一。拜登的领先优势缩小至6个百分点，成为近两个月来的最小差距。美国社会的长期矛盾在持续发酵，而两党的总统大选形势也愈发不明朗。

☆离岸人民币刷新年内新高



境内外人民币周一再度上涨，双双升破6.85，其中离岸人民币兑美元一度升至6.8447，刷新年内高点，并创2019年7月1日以来盘中最强水平。市场人士此前预测的6.80关口也不再遥远。支撑人民币升值的逻辑当前并没有变化，中国经济基本面相对强劲、中美利差走阔、美元趋势性回落以及国际收支顺差都是看涨因素。

☆美元全球霸主地位受到欧元挑战



随着欧元的强势复苏，有关其挑战美元霸主地位的猜测也随之而生。得益于欧盟的疫情应对措施，以及美联储低利率趋势，欧元自3月份新冠疫情冲击市场以来累计上涨了约12%。对冲基金目前押注美国大选后欧元将进一步跳升至1.25，这也是高盛预估的目标位。8月份期权市场对欧元的看涨程度达到历年同期最高水平。瑞穗国际策略师把通常只有美元才能享有的货币之王的称号授予欧元，因为11月美国大选的不确定性进一步增强了欧洲资产吸引力。


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