Arthur Zhang, 高级分析师

4月份以来美债收益率回落与美元持续走软拖累美元兑日元下跌，汇价自110.00高点回调幅度达30%。随着避险情绪有所抬头，美元/日元走势将受到极大牵引。

全球疫情形势仍然严峻
世界卫生组织（World Health Organization）周二表示，除欧洲以外的几乎所有地区病例都在增加。

距离东京奥运会开幕不到100天，日本多地新冠肺炎疫情出现了十分明显的反弹，据日本广播协会电视台统计，截至当地时间21日20时，日本当天新增新冠肺炎确诊病例5291例，累计确诊547544例；新增死亡病例49例，累计死亡9773例。这是时隔约3个月后日本单日新增确诊病例数再次超过5000例。面对严峻的疫情形势，京都府、兵库县和东京都等多地纷纷请求日本政府宣布紧急状态。

印度疫情形势更是不容乐观。据印度卫生部数据的统计，印度21日报告了过去24小时单日新增超29.5万例新冠病毒感染病例和2023例死亡病例，这是自疫情大流行开始以来病例上升和死亡数增加的最高纪录。目前印度累计确诊已经超过1500万人，超巴西位居世界第二，疫情扩散速度超越美国成为世界第一。

受印度疫情形势影响，欧美股市和国际油价均有所下跌，负面影响仍在不断扩散。投资者不能低估印度疫情对全球的影响，印度占全球人口近18%，位居世界第五大经济体，占全球劳动力市场的12%以上，并且印度还是全球第三大石油消费国，印度疫情对生产和供应链的干扰将对全球通胀率形成新的刺激。

一旦疫情重新主导市场情绪，避险操作或再次成为第一要务，美债、美元将受到显著支持，并且波及到日元走势。

日线图表可见，美元/日元继续运行在102.60上行趋势线上方，日内低点107.80正处在趋势线上。110.00开启的回调走势幅度达到102.60-110.00的61.8%，这个幅度也正好在107.80。

107.80是目前最重要的支撑，若于此开始反弹，标志着110.00回调结束，美元/日元重启102.60-110.00的上涨走势，汇价有望再次冲击109.00，站上109.00则可能再创新高。若有效下破107.80则继续下跌，下方支撑在50%的106.80。

结合目前基本面形势与技术走势，部分交易者仍考虑在107.80上方启动多头倾向。

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