PCE等数据表现“爆表”，但两因素导致美元冲高回落！

上周五（5月28日），美国方面公布了多组经济数据，表现极其抢眼：

美国4月核心PCE物价指数年率录得3.1%，创1992年7月以来新高，预期2.9%，前值由1.8%上修至1.9%；美国4月核心PCE物价指数月率录得0.7%，创2001年10月以来新高，预期0.6%，前值0.4%；美国4月PCE物价指数年率录得3.6%，预期3.5%，前值由2.3%上修至2.4%；美国4月PCE物价指数月率录得0.6%，预期0.6%，前值由0.5%上修至0.6%。

美国5月芝加哥PMI录得75.2，创1974年以来新高，预期68，前值72.1。

美国5月密歇根大学消费者信心指数终值录得82.9；与预期一致，前值82.8。

然而，上述数据公布后，美元指数却在上探90.44水平后暴力下挫，上演了惊人的倒V反转行情。笔者认为，以下两因素导致了美元的暴跌。

1）逆回购规模下降

数据显示，美联储在固定利率逆回购操作中接纳了4795亿美元，由前一日的4853亿美元有所回落。由于逆回购规模避免了进一步扩大，令美联储更快讨论缩减购债的预期降温。

当地时间周四（5月27日），数据显示，50个对手方在美联储的固定利率逆回购操作中接纳了4853亿美元，创下历史最大的交易量。2015年12月31日，该逆回购规模曾创下4746亿美元的历史纪录，同月，美联储宣布加息。

2）拜登提交预算案

美国总统拜登5月28日正式向国会提交6万亿美元的2022财年预算。美国财政部预计，拜登的预算案在未来10年将增加3.6万亿美元收入。

另外，该预算案预测未来数年的通胀在2%左右；预计2021年美国CPI将增长2.1%，2022年为2.1%，2023年同比增长2.2%；预计未来10年赤字为14.531万亿美元；预计到2031年，公共债务总额将达到GDP的117%，低于疫情援助时期的高点，但远高于历史水平；预计2021年美国失业率平均为5.5%，2022年为4.1%，2023年为3.8%；预计美国10年期国债2021年平均收益率为1.2%，2022年为1.4%，2023年为1.7%。

也就是说，拜登的这份预算方案对美国的GDP增长、通胀、就业、10年期美债收益率持相对谨慎甚至看淡的态度。尽管该预算案预计未来几年利率会上升，但这并未脱离市场的预期。同时，6万亿美元的财年预算，也令美联储收紧政策的压力有所缓解。

上述两重磅利空因素的打压之下，美元指数由90.44水平猛烈下挫，当日一度失守90关口，演绎了令人震惊的倒V反转行情！

展望后市，美元能否止住近期的整体劣势，将于本周五（6月4日）公布的美国5月非农就业报告或扮演重要的角色。笔者认为，美国5月非农就业数据将进一步揭示美国的就业状况，或对金融市场产生巨大的冲击。若本次非农报告整体表现出色，则有望为美元提供支持；反之，则可能令美元面临更大的抛售压力。

美元指数技术分析：周线存在止跌反弹的迹象

美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.28（X点）后上行至102.99（2020年3月16日当周高点，C点），随后行情持续走低，至今年1月4日当周最低触及89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

随后行情一度反弹至93.44（3月29日当周高点，E点）受阻回落，暂受0.886DE回退水平支持，避免了进一步扩大跌幅。

目前KDJ指标较严重的超卖状态，且录得十字星，暗示行情存在反弹修正的可能。

上方阻力在90.50附近，若涨破并企稳，则有望刺激行情进一步上扬；下方支撑在89.21，一旦失守，则不排除进一步跌向88.50。（Jack 撰写）