英国央行利率决议，英镑/美元价格走势分析与新闻：

预计英国央行决议将保持乐观立场；

倘若决议显示英国央行（BOE）投票比不及6:2，英镑/美元料将下跌。

英国央行8月利率决议前瞻
预计英国央行在8月利率决议上将保持当前的货币政策不变，保持利率在0.10%水平不变同时保持资产购买工具（APF）规模为8950亿英镑。市场的焦点在于伴随而至的政策声明和预期，以及英国央行内部对资产购买工具规模的投票比。考虑到委员桑德斯和拉姆斯登近期的鹰派评论，预计他们会对资产购买工具的规模持有不同意见。不过，任何不及6（赞成票）:2（反对票）的投票比都有可能被视为相对市场计价而言较为鸽派的立场，进而可能推动英镑/美元下跌。话虽如此，英国央行的会议基调或偏向乐观，因为其经济数据依然表现坚挺，与此同时德尔塔变异毒株在英国的蔓延似乎已经触及了顶峰。不过，任何重大的调整都可能一直等到9月份的假期之后。



1、英国经济状况
自上次会议以来，英国的经济数据大体上与英国央行的预期保持一致，其中最新的通胀触及了2.5%（更早之前为2.1%），与此同时，核心通胀上升了0.3个百分点至2.3%。值得注意的是，英国央行预计通胀有一段时间将暂时超过3%，因此尽管通胀持续上升，预计该行仍将继续坚持通胀将是暂时的观点。此外，主要焦点将放在德尔塔变异毒株的蔓延上。德尔塔变异毒株在英国的蔓延似乎已经触及了顶峰，新增的确诊病例已经从每天超5万例下降至低于3万的水平。因此，这增加了英国央行提供更为乐观的经济前景评估的可能性，因疫情担忧情绪有所消退。值得一提的是，澳洲央行（RBA）在最新的决议中继续坚持了其在9月逐步缩减资产购买的计划，即便澳洲疫情相关的担忧情绪有所加剧。因此，本次决议，笔者更倾向于英镑将面临上行风险的观点。如何交易央行利率决议？



英国新冠病毒确诊病例或已经触及顶峰




2、英国央行官员的评论
鉴于近期英国基本面背景的改善，英国央行部分官员已经开始转向鹰派，最为明显的就是桑德斯和拉姆斯登。虽然这增加了英国央行官员在QE上的立场存在分歧的可能性，但鹰派获得足够的支持票以改变当前的货币政策设定的可能性微乎其微。

3、英国央行不大可能像MPC影子董事会那般鹰派
英国央行的MPC影子董事会非常偏向于鹰派立场。其表示，英国央行应该废弃原计划的最后的500亿英镑QE（量化宽松）并在会议上传递其担忧不断上升的通胀的明确信号。不过，这几乎是不可能的。首先鹰派立场的支持者不大可能获得足够的票数支持废弃最后的500亿英镑；其次，G10国央行都表示通胀的上升将是暂时的，因此，笔者对英国央行偏离这一观点表示怀疑。

4、英国央行潜在的行动
英国央行观察者关注的焦点将是该行对退出刺激可能使用的一系列工具的更新。值得一提的是，自2018年6月英国央行表明他们不会退出    QE，并且将会继续再投资到期国债直至银行利率处于1.50%以来，英国央行一直保持着当前的指引。这已经较低于此前的2%了，但英国央行再一次下调1.5%的门槛也是有可能的。不过，鉴于与这一方面有关的讨论较少，因此今天公布相关详细的可能性较低，11月会议宣布的可能性较高。

英镑/美元的潜在反应
初步的焦点将是QE的投票比，从某种程度上市场已经计价了6:2的投票结果，因此任何不及这一投票比的结果都可能引发市场“膝跳”反应从而推动英镑下跌。在经济数据强劲的背景下，伴随着的政策声明或传递乐观的基调，不过短期通胀预期很可能被上调至3.5%附近，但英国央行聊料将坚持通胀上升是暂时的的观点，因此市场对此的反应可能较为平淡。截至笔者撰稿，隔夜隐含波动率暗示英镑/美元将上下波动68个点（或+/-0.5%）。

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