种种迹象表明，美国的通胀形势愈发令人担忧

周一（8月9日），美元指数延续了上周五（8月6日）非农数据公布后的涨势，最高逼近93关口。当日，美国方面的经济数据暗示通胀形势不容乐观，加上美联储官员集体放鹰，为美元提供了更多支持。

纽约联储银行的一项调查显示，受访者对未来三年通胀率的预期中值为3.7%，达2013年8月以来最高水平，高于6月的3.6%；对未来一年通胀率的预期中值升至4.8%，创纪录最高水平。

笔者认为，在美联储官员一直强调“高通胀是暂时性”的情况下，市场似乎低估了通胀带来的威胁，将于本周三（8月11日）发布的美国7月CPI数据将进一步揭示该国的通胀形势。

但另一组数据暗示，美国的通胀恐将持续高烧不退。

美国劳工部周一公布的数据显示，美国6月JOLTs职位空缺达1007.3万，连续三个月创下历史新高，大幅超过预期的927万；反应劳动者（主动）离职意愿和能力的去职率（quit rate）上升至2.7%（390万人），逼近今年4月创下的纪录高点，同时裁员和解雇率几乎维持不变。

如此巨大的招工需求，意味着人工成本的提升将不可避免。同时，由于原材料和服务价格不断上扬，企业恐怕只能通过涨价来转嫁成本，将进一步刺激通胀上扬。

另外，美国银行在周一的报告中提到，标普500指数成分股公司在二季度财报电话会议上对“通胀”的讨论创下历史新高：与去年同期相比，“通胀”被提及次数增长900%。

尽管美联储仍强调高通胀是暂时性的，但笔者担心，一旦该行对通胀问题的反应不及时，恐怕不得不被迫提前加息。

事实上，美联储官员并非不担心当前的通胀问题。

多位美联储官员发表鹰派言论，收紧预期仍在升温

周一（8月9日），2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：在提高利率之前，美国需要恢复到“远远超越危机水平”，但也需要监控价格的增长；目前可能达到5年核心PCE2％的目标。

博斯蒂克支持在缩债方面加快步伐，认为美联储可能会在10月到12月之间开始缩减债券购买，但对进一步缩减持开放态度。他赞成在比前几轮更短的时间内完成缩减购债计划。

关于加息，博斯蒂克称：“如果经济继续改善，预计利率将在2022年底提高。”

今年的另一票委、里奇蒙德联储主席巴尔金表示：今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复；即使在利率回到正常水平的情况下，仍“看涨”房地产市场，因供应紧张、需求强劲；通胀已经达到2%，而且看起来可能会保持不变。

另外，波士顿联储主席罗森格伦称，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。在6月底时，罗森格伦曾暗示美联储有望在2022年年底加息一次。罗森格伦为2022年FOMC票委。

上述美联储官员言论令美联储利率决议后的鹰派气氛得到延续，该行今年秋季宣布缩债的预期仍在升温。若即将公布的7月CPI数据符合或超过预期，可能会再次点燃市场买入美元的热情。

也就是说，美元指数能否刷新年内高点，美国7月CPI数据或扮演重要的角色。

美元指数技术分析：离中期进一步大涨仅剩一阻力

美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.25（X点）后止跌上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（C点）并见顶回落，至今年1月4日当周最低跌至89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

随后行情止跌回升，涨破下降楔形上轨后进一步扩大涨幅，一度触及93.44（3月29日当周高点，E点）后承压，不过下行受0.886DE回退水平支持并显著反弹，避免了进一步走低，也令上述鲨鱼模式保持完好。

上方关键阻力在93.44，一旦涨破将确认双底结构，配合上述看涨鲨鱼模式及楔形突破等利好信号，不排除价格大幅上扬至97.72（0.618CD）甚至100关口（0.786CD）。

但需要注意的是，目前KDJ指标处于超买的状态，刷新今年高点恐带来顶背离现象，从而令价格面临较大幅度的回落修正风险。（Jack 撰写）