美联储收紧政策的步伐或较此前的预期更快，美元指数获得有力提振并刷新了年内高点。笔者认为美元的涨势有望持续，因美联储未来可能越来越鹰！


美元指数刷新年高，美联储收紧的步伐或比预期更快！


周二（9月28日），受美联储收紧政策的预期持续升温的推动，美元指数刷新年内高点，当日最高触及93.81，为去年11月5日以来最高水平。



当日，圣路易斯联储主席布拉德表示，考虑到复苏的速度，美联储政策正常化的速度可能比2007年至2009年危机之后的速度更快。布拉德预计2022年将加息两次，并呼吁一旦债券购买结束，资产负债表将开始下降。



综合近日其他美联储官员的鹰派言论，笔者认为该行加快收紧步伐的可能性并不低。这也成为近日美元指数猛烈上扬的主要因素。



美国方面发布的一系列经济数据好坏不一，其中，房屋数据令人格外关注，因其可能给予美联储更多的压力。



数据显示，美国7月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得19.95%，美国7月FHFA房价指数年率录得19.2%，均创下纪录新高。



标普道琼斯指数公司董事总经理兼全球指数投资战略主管克雷格·拉扎拉（Craig Lazzara）表示：7月数据标志着美国房价连续第四个月上涨；过去几个月，不论是房价上涨方面，还是全国范围内房价上涨一致性方面，都非同寻常。



另外，全美房地产经纪人协会9月早些时候称：8月份现房销售价格中位数同比上涨了14.9%，达到35.67万美元。



笔者认为，美国房价的飙升令人回忆起2008年金融危机前夜，房地产泡沫恐怕已在美国乃至全世界蔓延，这是一个巨大的隐患。



不过，一些数据表明美国房地产市场可能开始降温：底特律、克利夫兰和华盛顿特区的房价增长有所放缓，部分地区出现了有价无市的现象。



同日发布的数据显示，美国9月谘商会消费者信心指数录得109.3，连续三个月下降，低于预期的114.5，前值113.8上修至115.2。与此同时，计划在未来六个月内买房的受访者比例连续第三个月下降。



尽管房价有望从高位回落，但就房地产市场及整体通胀形势的表现，美联储已不止一次被指责行动过慢。


美联储明年加息有戏，美元的涨势有望持续！


上周，前美联储副主席罗杰·弗格森和前纽约联储主席威廉·杜德利表示：美联储新货币政策框架及其在利率上的前瞻性指引都让美联储在应对物价上涨压力方面反应迟钝。



现任彭博社高级顾问的杜德利直言不讳地指出，美联储将被迫采取超过正常水平的收紧措施，美联储的立场将会增加“经济硬着陆”的风险。



巨大的压力下，美联储主席鲍威尔也不再坚持“通胀暂时论”。周二（9月28日），鲍威尔出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会时表示：通胀压力反映了供需不匹配，仍然相信目前的通货膨胀会随着时间的推移而消退；通货膨胀率高，失业率也高，就业和通货膨胀之间仍然有一定的联系。



另外，在9月利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔称启动taper的条件包括通胀目标和充分就业，其中通胀目标已经实现，同时在就业方面也几乎取得进一步的实质性进展。



鲍威尔态度的转变，很大程度上意味着美联储将选择更为进取的路径。值得注意的是，根据FOMC的公告，2022年进入票委的四名地方联储主席分别为克利夫兰联储主席梅斯特、波士顿联储主席罗森格伦、圣路易斯联储主席布拉德和堪萨斯联储主席乔治。除罗森格伦因故而提前退休外，其他三位联储官员均属于鹰派阵营。



也就是说，2022年FOMC票委阵容的鹰派程度是高于美联储平均水平的，这也基本确保该行明年至少加息一次。



在这样的预期之下，美元指数恐怕难以止住进一步上行的脚步。


美元指数技术分析：周线双底结构或即将确认！


美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.25（X点）后止跌上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（C点）并见顶回落，至今年1月4日当周最低跌至89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：



1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD


随后行情一波三折，于5月24日当周低见89.54，受0.886DE回退水平支持后再度上扬，目前价格涨至93.80一线，刷新年内高点。



如本周收盘企稳于93.44水平之上，则双底结构将得到进一步的确认，配合看涨鲨鱼模式及楔形突破等利好信号，将形成多头共振，后市大幅上扬的概率相当高，中期有望向97.72（0.618CD）甚至100关口（0.786CD）发起冲击。

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