花旗：石油库存可能在第四季度创历史新低，WTI原油升向90？
 

周一（10月11日）由于对能源危机担忧进一步发酵，加之北半球冬季临近，市场押注原油库存能在第四季度创历史新低，因全球煤炭、天然气库存偏低价格飙升或推动可替代品石油的使用，WTI原油盘中一度升至日内高位82.15美元，续创七年高位！
 

花旗表示，交易商正在全球能源危机中为石油消费增加做准备，由于天然气需求转向石油，石油消费增加多达100万桶/日，与此同时OPEC+选择维持40万桶/日增产份额，预计随着冬季来临油价可能会触及90美元/桶，到年底库存可能会降至纪录新低。事实上，目前越来越多机构正上调油价至90美元一线水平。

随着油价上涨影响范围扩大，波动性料将增大
 

值得留意的是，除却油价出现持续上涨外，能源危机的担忧正在进一步推动美元、澳元、加元走强；日元、英镑下跌。由于美联储、日央行货币政策差异以及原油价格上涨导致日本贸易收支恶化所导致，美元/日元周一（10月11日）大涨1%至高位113.41，创近三年以来新高以及去年11月以来的最大单日涨幅！

美元/日元日线图：

显然，随着油价走高正造成更大范围的影响，甚至阻碍全球经济复苏进程，目前汽油价格达到了2014年以来的最高水平，能源价格高涨可能将加剧美国十多年来最大的通胀恐慌，在此情况下预计各国政府将释放更多措施以作应对，这或令WTI原油短期波动性增大。
 

摩根大通预计薪资、租金快速上涨以及通胀预期上升的影响，应该会使通胀在2022年和2023年间达到远高于美联储2%的长期通胀目标，通胀高企可能持续，预计这将迫使美联储在下个月会议上宣布缩债，并在明年年底前开始提高短期利率。
 

WTI原油冲高回落，哪些潜在利空正在发酵？
 

周一（10月11日）WTI原油在续创七年高位82.15美元后出现回落，尽管收盘仍录得自2014年以来首次收于80美元/桶上方，但这亦提醒我们不得不对潜在利空进行分析。
 

美国白宫再度就高企油价发声，呼吁OPEC+采取更多行动支持全球经济复苏，并表示已将此传达给OPEC+的几个高级成员，同时正在密切监测石油和天然气的价格。需了解，美国白宫最近一个月以来已第三次呼吁OPEC+增产了，在OPEC+决定11月维持既定产量40万桶/日增产规模不变情况下，市场曾一度传出美国能源部将释放紧急石油储备计划，尽管其后美国能源部最后对此作出澄清。
 

在笔者看来，由于美国页岩油在疫情后恢复缓慢，这令当前OPEC+对油价的影响是巨大的，在此情况下不排除伊朗核协议方面将出现进展。与此同时，据市场消息显示沙特阿美已经同意在11月向至少三个亚洲买家供应额外的原油，同时满足其他四个买家的全部合同量。此外，沙特阿美还将在11月份下调了其销往亚洲的原油价格。
 

因此，投资者需警惕油价短期波动性进一步扩大可能，但在能源危机持续发酵之际，油价中期上行前景仍维持乐观，短期可重点关注周三（10月13日）公布的美国9月CPI、FED会议纪要、OPEC月报，料将影响油价走势。
  

WTI原油走势分析：进一步新高后警惕回调修整可能，中期依旧乐观

WTI原油4小时图：

如图所示，从短期走势来看WTI原油面临调整风险，预计进一步新高后将增大短期调整可能。下方可重点关注76.70-78.0美元区域支持。
 

由于WTI原油自2020年4月以来并未出现明显回调，因而短期进一步走高空间料将有限，持续上行将令短期回调概率增大。但而对于中长期走势而言，在WTI原油经历中期回调后，若能有效站稳于70.0美元上方，则后市仍较大概率进一步刷新去年以来高点，并有望挑战上方90.0-90.2美元中长期阻力区域。（Billy撰）