俄乌局势或至关键时刻，黄金飙升10美元突破1900、WTI原油逼近93
 

俄乌局势目前已引发全球市场的关注，上周日（2月20日）俄罗斯总统普京与法国总统马克龙就乌克兰周边局势以及关于俄罗斯安全的长期法律保障问题充分交换了意见。普京指出，乌克兰安全部队的挑衅行为是导致局势升级的原因，并强调乌克兰实际上顽固地拒绝执行明斯克协议和“诺曼底模式”四方会谈达成的协议。
 

两国总统一致认为，应该通过“诺曼底模式”国家的外交部门和政治顾问加紧寻求外交解决方案，以恢复停火并确保在解决顿巴斯冲突方面取得进展。
 

乌克兰方面，乌克兰国防部长于周末表示，未来几天再去谈论俄罗斯的军队袭击是不合适的。（不认为俄罗斯会在未来几天发动袭击）。法国总统府表示，乌克兰总统泽连斯基在与法国总统马克龙通话时证实，他决心无视挑衅行为，坚持停火。
 

尽管从俄罗斯、法国、乌克兰的表态来看局势似乎趋向缓和，但考虑到当前局势的复杂程度距离平稳过渡仍有很大一段距离。相反，任何潜在的危险信号均将被市场放大，这导致局势难以从极度紧张中得以缓和。
 

其中周末最受市场关注的消息为：原本应当于上周日（20日）结束俄罗斯和白俄罗斯的联合军事演习被延长。白俄罗斯国防部长维克托∙赫列宁表示，由于俄白两国外部边界附近军事活动变得频繁以及乌克兰东部顿巴斯局势的恶化，俄罗斯和白俄罗斯决定延长原定于周日结束的联合军事演习。

另一方面，美国继续在向投资者“提示”警示信号，据市场消息显示，美国对其盟友称，俄罗斯对乌克兰的任何入侵都可能以基辅以外的多个城市为目标。美国国务卿布林肯甚至表示，和白俄罗斯的军事演习是俄罗斯“剧本”的一部分，俄罗斯和白俄罗斯继续进行演习让我更担心乌克兰会被入侵。

黄金开盘飙升逾10美元：

黄金周一（2月21日）开盘一度小幅回落至1896美元，但其后买盘涌入，黄金快速拉升10美元至时段高位1906.7美元，刷新年内以来新高。毫无疑问，黄金当前的情况是投资者“不得不”从持续走高的金价中相信后市进一步走高可能，这与当前俄乌局势难以缓和道理相同，因而预计黄金后续仍存进一步走高可能，上方可关注2021年6月高位1916美元。

WTI原油持稳90.0上方，后续仍需关注95.0附近阻力
 

受到俄乌局势发酵，WTI原油价格亦呈现大幅波动，尽管上周油价全周收跌2.0%，终结了WTI原油连续8周上涨的势头。但尾盘企稳90.0水平并引发大幅反弹，暗示市场看涨意愿仍然强烈。

投资者正在担忧的是俄乌局势最终或引发欧洲天然气价格大幅上涨。在天然气运输方面，乌克兰仍是俄罗斯向欧洲输送天然气的关键通道，乌克兰将俄罗斯的石油运往斯洛伐克、匈牙利和捷克共和国。据报道显示，2021年经乌克兰的天然气交付量在今年1月份急剧下降液化天然气出口量历史上首次超过俄罗斯天然气管道天然气供应量。天然气供应的短缺最终将导致其替代品石油价格的上涨，更为重要的是，俄罗斯同时为原油生产大国。
 

无论如何，俄乌局势正对全球资产构成影响，鉴于地缘政治因素影响力为第一位，因而油价后续判断仍需观察俄乌局势进展。
 

但需留意的是，伊核协议持续进展似乎正限制油价快速拉升，伊朗议会多数议员表示，所有美国和签署协议的西方政党都应该保证，如果2015年的伊核协议重新生效，他们不会退出该协议。此外，据伊朗学生通讯社报道显示，伊朗将预算草案中的石油价格预期上调至70美元/桶，石油销量目标设定为140万桶/日，此前为60美元/桶，销量目标为120万桶/日。
 

总括而言，近期油价主要受地缘政治和伊核协议两大因素驱动，两大因素相互博弈。由于伊核协议进入最后阶段，伊朗回归预期明显增强，一旦俄乌局势未能进一步发酵，预计伊核协议将成为阶段性成为主导油价的因素，因而投资者更需警惕油价冲高回落的可能。
 

WTI原油走势：关注95.0再度受阻可能

4小时图显示，WTI原油在90.0美元附近获得支持并引发强劲反弹，暗示多头看涨意愿仍然强劲，预计后续有望再度反弹挑战上方95.0水平可能。但需留意的是，一旦WTI原油再度反弹受阻95.0，则需警惕后市下行考验88.0美元甚至83.60美元附近支持。中期走势关键在于78.5美元水平。而要扭转跌势则需突破96.0美元。（Billy撰）