美债收益率继续飙升，SP500和纳指暴跌

周四的美股走势可以用一夜变天来描述毫不为过。

尽管美联储对6月加息75个基点的前景进行了淡化，令市场极度松了一口气（美股周三尾盘强劲上涨），但在此后的24小时内，情况迅速而戏剧性地发生了变化。事实上，这种转变甚至在美国市场开市之前就已经开始显现，美股期货在欧洲时段就已经开始回落，到美国开市时进一步刷新日内低点。

回顾周四整个美股交易时段，美债收益率持续飙升，股票价格则加深跌幅。周三市场的狂欢已经完全被昨日的抛售所替代，不过着并不意味着跌势已经开启，今晚的非农报告或许才是重点。

从价格角度来看，SP500指数已经跌至图表上一个有点危险的区域。从下面的日线图中，我们可以看到在过去9个交易日中SP500指数出现了极端的波动，这一支撑区间也被数次打破又收复。如果后市进一步走低，4000心理关口就非常危险了。

SP500指数走势日图

从周线图上或许可以更清楚地体现这一正在被反复测试的区间很“危险“了。

本周初创下的低点时SP500指数在过去11个月中的最低点，这一低点也可能对周三的反弹起到了推波助澜的作用：在市场参与者极度看空的情况下，即便美联储50个基点的加息信号如此明确，也未能让市场感到意外。然后，当一波强劲走势迫使空头回补时，SP500指数也因此抛售加剧，使这一基准股指出现了近两年来幅度最大的上下波动。

SP500指数走势周图

事实上，如果多头不能令SP500指数企稳在这一区间将会非常危险，可能会进一步暴露美股仍然存在的看跌潜力，下方尚未被测试的支撑是4000心理关口，然后是斐波聚集位3800附近，一旦跌破该水平则将进入技术性熊市。

不过在当前，重要的是要意识到，在这种情况下，波动性可以是双向的，就像我们前天看到的，在加息50个基点后，市场一度出现超级反弹。不断增加的波动性也增加了可能结果的范围，因此谨慎是有理由的。

纳斯达克100指数走势分析

虽然SP500指数看起来处境不妙，但纳斯达克100指数(Nasdaq 100)的处境更糟。这一以科技股为主的指数已经再次刷新了年度低点，且跌破了双重顶的颈线位。

纳斯达克100走势周图

如果后市继续出现由利率上升推动的股市抛售，那么以科技股为主、beta较高的纳斯达克100指数(Nasdaq 100)下跌的可能性更大。下一个支撑区间在12,207-12,465，更下方的关键支撑是11,700。

若进一步跌破11,700则可能会打开下行空间测试10,500-10,751，这一区间是双重顶形态的最低目标价位。

美债收益率持续上涨，2018年四季度行情重演？

美债收益率上涨时推动美股下跌的关键因素之一，如下图所示，美国10年期国债收益率已经非常接近抛物线的顶部，昨天甚至突破了3%的心理关口，有望进一步向上升至3.25%。

3.25%是十年期美债收益率近十年的高点，需要指出的是，2018年第四季度国债收益率升至该水平后开始出现全面抛售，这一历史情况会不会重演还很难说。但考虑到市场已经显示出压力，从逻辑上来讲，这将对风险交易产生负面影响。不过可以预见的是，目前还没有迹象表明这一主题将在债券或股票中展开。（James Stanley撰，Cindy译）

10年期美债收益率走势周图