• 美国 1 月份消费者物价指数涨幅超过预期。
• 欧洲央行不断冷却降息预期。
• 欧元/美元不断刷新低点，预计今后数日还会进一步下跌。

欧元/美元连续第二周收于1.0750附近，波动不大，但创下2024年新低1.0694。周二，美元飙升，因为美国（US）报告年初通胀水平上升。

美国通胀强劲重申美联储维持谨慎态度

美国劳工统计局（BLS）报告称，1月份消费者 价格指数月率增长0.3%，年率增长3.1%，超出市场预期。核心通胀分别为 0.4% 和 3.9%，高于预期。

继美国通胀公布后，市场参与者进入恐慌模式，因为结合最新的 非农就业报告（NFP），通胀数据证实了美联储（FED）的立场，即在更长时间内将利率维持在纪录高水平，并在通过降息放宽货币政策之前，会花更多时间观察经济数据。

最新一次货币政策会议上，美联储明确表示不急于降息。美联储主席鲍威尔称不会考虑 3 月降息，并将降息押注转移到 5 月，但继通胀意外上升后，美联储降息概率有所下降。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，5 月份降息的几率在美联储会议结束后达到 52.2% 的峰值后，降至 34.6%。

与此同时，政策制定者的消息甚嚣尘上。美联储官员确认了鲍威尔的姿态，对经济表现持乐观态度，但同时对过快调整货币政策持谨慎态度。总的来说，官员们指出，通胀问题正在取得进展，但在采取下一步行动之前，需要观察更多经济数据。最新的发言人对此进行了明确的总结。一方面，美联储负责监管事务的副主席迈克尔-巴尔宣称，央行对美国通胀正在向美联储 2% 的目标迈进仍然充满信心，但他补充说，现在说美国通胀将实现软着陆还为时过早，并申明在主张降息之前，需要看到经济数据持续向好。

另一方面，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，鉴于当前经济强劲，美联储并不急于降息，“这就需要在调整货币政策前维持耐心”。

欧洲经济数据不温不火加剧了欧洲央行的担忧

欧元区方面，欧元区经济数据至少可以说没有给人留下深刻印象。德国 2 月 ZEW 经济景气指数有所改善，但德国 2 月 ZEW 经济现况指数急剧下降至-81.7。此外，欧盟公布的 12 月贸易账盈余为 168 亿欧元，低于前值 203 亿欧元，也低于预期。从积极方面看，12 月工业生产反弹，增长 2.6%，预期为下降 0.2%。

其他方面，欧盟委员会发布了最新的经济增长预测，将欧盟经济增长预期下调至 0.9%，欧元区经济增长预期下调至 0.8%。 不过，预计通胀将进一步回落，欧盟消费者价格调和指数（HICP）通胀率将从 2023 年的 6.3%急剧下降至 2024 年的 3.0%，2025 年进一步降至 2.5%。

最后，欧央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会作证。拉加德重申，央行仍需要更多信息，才能确认通胀率正朝着 2% 的预期目标回归。

拉加德称，最新数据证实目前处在通货紧缩当中，预计通胀将在 2024 年进一步逐步下降。

她还补充说，理事会需要更多的数据来确定这种下降在时间上是否可持续。最后，她指出工资增长依然强劲，可能会影响通胀动态。欧洲央行官员在整个一周都对欧央行行长拉加德谨慎言论持支持态度。拉加德在协助达沃斯论坛时被迫承认欧洲夏季可能会降息，但今年上半年降息的理由相当薄弱。

股票和债券收益率提供的线索

美国通胀公布后，股市暴跌，国债收益率飙升至多周来的高点，反映出市场担忧经济健康和持续高利率。上周三和上周四，市场走势缓慢回调，但在美国公布新的通胀相关数据后，上周收盘前股市跌势和收债券益率强势重现。美国公布了 1 月份生产者价格指数（PPI），升幅超过预期。生产者价格指数年率上升 0.9%，虽然低于前值的 1%，但高于期值 0.6%。核心生产者价格指数年率上升 2%，高于此前修正值 1.8%。

本周收盘前，10年期美债收益率创下新高，突破 4.30% 大关，推动美元上涨。

本周经济事件包括联邦公开市场委员会（FOMC）1月份的会议纪要和标准普尔2月份生产者经理人指数（PMI）初值。另外，欧盟将公布通胀修正值，而德国将提供第四季度国内生产总值（GDP）的最新数据。

欧元/美元技术展望

从长期来看，欧元/美元仍维持看跌潜力。周线图显示，欧元/美元在温和看涨的 20 简单移动均线 1.0800 附近遇到卖家，同时处在看跌的 100 简单移动均线上方。技术指标延续跌势，但动能不均衡。一方面，动量指标持平于 100 水平附近，而相对强弱指标朝南，处在 45 附近。风险偏向下行，上述 100 简单移动均线在 1.0620 区域构成动态支撑。

日线图技术指标支持欧元/美元延续下跌至年内低点 1.0694 。欧元/美元位于所有移动均线下方，做空情绪集中在 100简单移动均线1.0792 附近。20 简单移动均线坚挺朝南，处在大级别均线紧上方，表明做空情绪坚挺。最后，技术指标小幅朝南，处在负区，失去了积极势头，也有利于再次南下。

如果欧元/美元回落至 1.0620，最初的支撑位在 1.0550，然后是 1.0490 水平。1.0790/0800 区域是第一阻力区域，不过 欧元/美元需要反弹至 1.0840/50 区域上方，才能延续上涨至 1.0930 价格区域。