在目前这场可以被描述为拉锯战的交易中,投资者被一些强劲的财报,持续的地缘政治紧张局势以及美联储重申将“更长期维持更高水平利率”拉向了不同的方向。标普500指数周二波动,此前美联储主席鲍威尔发表讲话,暗示利率可能需要在一段时间内维持在高位。
由于鲍威尔的语气更加坚定,暗示鉴于持续的价格压力,美联储可能需要关注通胀,股市在午后交易中出现波动。考虑到美联储持续面临通胀挑战、美国经济强劲,以及美联储对经济数据驱动利率决策的承诺,鲍威尔的鹰派语气并不令人意外。如果不能重申“更长期维持更高水平利率”,可能会引发更多对美联储可信度的质疑。不过,美联储承压价格压力,最终可能会在短期内推动市场做出更明显的反应,如果美国经济数据继续超出预期,这可能是最终将10年期国债收益率推回到5%区间的更广泛讨论。
遗憾的是,“更长期维持更高水平利率”带来了不受市场欢迎的副作用,即美元走强对全球市场造成严重破坏。中国人民银行(PBoC)被认为扩大了人民币交易区间的灵活性,继昨天美元兑人民币维持在7.10上方后,美元飙升并引发了激烈的市场波动。这一形势给亚系货币带来了不受欢迎的冲击波,尤其是对印度卢比、印尼卢比、韩元、马来西亚林吉特和日元等亚洲主要货币的影响。
一些官员越来越认为,美联储(Federal Reserve)的政策可能不会像此前认为的那样具有限制性。从目前的利率环境来看,这引发市场对进一步通缩前景的质疑。
尽管美联储中较为鹰派的成员一直没有积极倡导再次加息,但投资者开始考虑这种可能性,以及即使政策转向鹰派的可能性很小,也可能导致更广泛的市场动荡。
在美国经济过热的背景下,市场急切地等待价格压力的缓解。
总之,在上周通胀意外高企后,市场格局一直动荡不安。股票和债券都受到了打击,标准普尔500指数经历了自2023年3月以来最大的两日跌幅,周五和周一下跌2.6%。
美国国债收益率一直在上升,表明投资者押注美联储可能不会像此前预期的那样大幅降息,或者根本不会降息。
与此同时,美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调了利率走势的不确定性,尤其是在通胀仍居高不下的情况下。
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