上周末中国发布的刺激计划未能引爆市场后，全球投资者陷入迷茫，但华尔街却像一列失控的火车一样冲了上去。标普 500 指数和道琼斯指数延续强劲上涨势头，为东京股市在休市三天后重新开市时参与其中奠定了基础。

尽管美国国债市场因哥伦布日休市，但芯片股仍飙升，第三季度财报热潮让市场保持活跃。上周五，摩根大通和富国银行领涨，花旗、美国银行和高盛等大型银行将于周二公布季度数据，这让人们期待更多金融热点。

中国未推出新的财政刺激措施，只是调整了经济格局。人民币兑美元汇率下跌至 7.09，创 9 月中旬以来的最低水平，自 9 月底中国央行推出积极刺激措施以来，人民币已下跌约 1%。周一中国贸易数据显示，9 月份出口仅增长 2.4%，较 8 月份大幅放缓，这表明出口商可能提前发货以避开西方关税。与此同时，黄金和油价下跌，因为市场预计美联储将在 11 月会议上温和地降息 25 个基点，这要归功于经济表现稳定且没有任何过热迹象。但正是这种特定的软着陆叙事让华尔街股票保持创纪录的走势。

美国利率期货目前预计 11 月降息 25 个基点的概率为 87%，按兵不动的概率仅为 13%。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员们寄希望于美联储实施缓慢但稳定的宽松周期。

美元/日元逼近 150 日元大关，这意味着东京日经指数可能继上周五走出高点后进一步上涨，并延续自 8 月初以来惊人的 27% 的涨幅。然而，外汇交易员们意识到，东京股市的稳定将为日本央行在第四季度加息创造机会。如果他们决定在选举后抓住时机，这可能会极大地影响当地和全球股市，同时给货币市场带来冲击。

投资者提前削减了持仓，为特朗普在即将到来的美国大选中获胜做准备。逻辑是什么？在特朗普可能上任并实施高关税之前，美国主要资产配置的投资者寻求提前布局。

6