• 美债收益率震荡走高，美元升值，澳元失守。
• 澳储行鹰派政策前景可能会限制澳元的下行空间。
• 美联储下调 11 月名义利率的概率上升，美元因此获得支持。

周三，澳元跌去近期涨幅。澳元/美元货币对因美元（USD）随美债收益率上升而走强后承压。唐纳德-特朗普（Donald Trump）赢得总统职位的可能性越来越大，市场风险偏好加剧，增加了美国国债的抛售压力。

由于澳储行维持鹰派政策前景，加上就业数据向好，澳元的下行空间可能受到抑制。由于中国仍是澳大利亚最大的贸易伙伴，中国近期的降息进一步支持了澳元。

由于近期出现的经济韧性信号以及对通胀可能重新抬头的担忧降低了美联储在 11 月份大幅降息的概率，美元获得支撑。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储降息 25 个基点的概率为 91%，预期不会大幅降息 50 个基点。

每日市场动向摘要：风险厌恶情绪升温导致澳元疲弱

• 截至发稿时，两年期美债收益率和10年期美债收益率分别录得 4.04% 和 4.21%。
• 周一，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）强调，美联储正在密切关注美国劳动力市场是否出现迅速失稳的迹象。卡什卡利提醒投资者，预计今后几个季度的降息步伐将是渐进的，这表明任何货币宽松政策都可能是温和而非激进的。
• 旧金山美联储主席玛丽-戴利支持进一步宽松政策，表示她认为没有理由停止降息。相比之下，堪萨斯城美联储主席杰弗里-施密德（Jeffrey Schmid）则采取了更为谨慎的态度，赞成在大幅降息方面保持克制，并强调劳动力市场正在经历正常化，而不是出现恶化迹象。
• 本周一，澳大利亚央行副行长安德鲁-豪瑟在悉尼举行的CBA 2024全球市场会议上发表讲话，对就业增长的力度表示略感意外。豪瑟指出，劳动参与率明显偏高，并强调澳储行政策虽然依赖数据，但并不迷信数据。
• 中国人民银行将 1 年期贷款最优惠利率从 3.35% 下调至 3.10%，将 5 年期贷款最优惠利率从 3.85% 下调至 3.60%，符合预期。预计下调借贷成本将刺激中国国内经济活动，从而可能增加对澳大利亚出口产品的需求。
• 澳大利亚国民银行（National Australia Bank）在上周的一份说明调整对澳储行政策的预测。“我们提前对降息时间的预期，现在预计首次降息时间为 2025 年 2 月，而不是 5 月。”澳大利亚国民银行表示，持续预计澳储行将逐步降息，预计到 2026 年初利率将降至 3.10%。

技术分析：澳元跌向六周低点 0.6650

澳元/美元周三交投于0.6670附近，日图显示，短线看跌，原因是澳元/美元处在9日指数移动均线下方。此外，14 天相对强弱指标（RSI）低于50，进一步支持看跌者的信心。

下行方面，澳元/美元可能会测试 9 月 11 日走出的六周低点 0.6622。接下来的关键支持位于心理水平 0.6600。

阻力位预计在 9 天指数移动均线 0.6698，然后是 50 天指数移动均线 0.6733。若突破至这些均线上方，可能为迈向心理阻力位 0.6800 铺平道路。

澳元/美元：日图

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

 
澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。

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