汇丰全球研究经济学家表示，澳大利亚的经济活动已经降温，但维多利亚州等较大的州经济放缓幅度更大，而西澳大利亚州等较小的州则更有弹性。由于财政挑战、疫情政策和疫情后的行为变化影响着移民模式和住房市场，较小的州可能会在2025年继续表现出色。小州的经济负担能力吸引了允许更灵活工作安排的个人、公司和公共机构。虽然维多利亚州的公共债务急剧上升，使其成为美国以外世界上负债最多的州政府之一，但西澳大利亚州却受益于强劲的经济活动、高企的商品价格以及有利的商品及服务税安排。