全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线？环球外汇即日起将精心汇编华尔街图录专栏，整理市场上那些包罗万象、具有独特视角以及重要参考价值的图表，如果你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”！

☆债券已无法再分散股市投资风险？


据瑞信集团称，投资者再也不能依靠债券来减轻股市投资风险了，因为两种资产间的传统关系如今已被打破。标普500指数与10年期美国国债收益率之间的21天关联度指标7月中旬还维持在0.80左右的水平，而到8月21日却已经变成了负值。这种关联度的破裂，加上处于纪录低点的利率波动率，表明债券已不再是分散股票投资风险的有效工具。

☆强飓风来袭前美汽油价格飙升



德克萨斯州和路易斯安那州墨西哥湾沿岸的石油和化工设施正在关闭，在本周该地区将遭受强烈飓风袭击之前，确保设备安全或通过紧急方案运行。截至当地时间周一中午，在双风暴威胁下，墨西哥湾82%的石油产能关停，天然气产能也关闭约57%。由于担心主要炼油厂关闭将减少石油产品的供应量，汽油期货当天结算价上涨6.5%，创5月份以来最大单日涨幅。与此同时，作为备受关注的供需指标，现货与次月交割合约价差一度上升58.8%。

☆监管警告无碍石油基金吸引力



美国可能采取监管行动的通知并未阻止ETF投资者涌入全球最大的石油ETF。美国石油基金ETF上周录得4月份以来最高单日资金流入，即使美国证券交易委员会(SEC)建议针对该基金及其管理层在今年市场动荡期间的披露问题采取执法行动。彭博汇总的数据显示，投资者单日向USO注资4.14亿美元，令其4个月来首次录得单周净流入。

☆黄金ETF投资者开始趋于观望



上周，金价自6月以来首次连续两周下跌；而周一，又遭遇四个交易日来第三次下跌。作为金价今年上涨的关键动力，黄金ETF持仓近来也有所放缓。SPDR Gold Shares资金流入量连续四个交易日持平，为两个月以来最长。德国商业银行分析师Carsten Fritsch周一在研报中说，金价快速上涨直至8月初，之后开始盘整，这也可以从ETF投资者的观望态度中看出。如果没有ETF需求的推动，黄金价格可能很难进一步上涨。

☆伯克希尔·哈撒韦未受投资者青睐



沃伦·巴菲特因投资苹果股票而获利丰厚。不过他的伯克希尔·哈撒韦公司股票却并没有因此而获得投资者青睐。伯克希尔·哈撒韦所持苹果公司的市值已增至近1220亿美元，远远超过该公司近几年购入这些股票所花费的353亿美元。在第二季度末，这家iPhone制造商的持仓约占其股票投资组合的44%。尽管持有巨量苹果股票，但伯克希尔·哈撒韦公司的股票价格今年截至上周五为止却下跌了8.4%，同期苹果股票大涨69%。

☆大摩就美股涨势缺乏广度发出警告



摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson表示，支持标普500指数创出纪录新高涨势的股票数量如此之少，市场很容易受到一些冲击因素的影响，尤其是利率上升。Wilson指出，苹果上涨5%就能给标普500指数和那斯达克100指数带来所有的上涨贡献，凸显市场广度的缩小。上周标普500指数攀升至历史新高，但各成分股若同等权重，则指数下跌1.5%，这表明一般成分股没有像超级大型股那样上涨。

☆Pimco在低收益率环境下唱多黄金



Pacific Investment Management称，金价当前水平不贵，涨势尚未完全展开，由于实际利率依然处于低位，黄金还有进一步上行的空间。该公司的大宗商品投资组合经理Nicholas Johnson说，尽管近期金价上涨，但在实际利率处于历史低位的背景下，黄金估值仍然具有吸引力，甚至可以说是便宜。

☆民主党大获全胜将是亚股利好



据瑞银全球财富管理称，若是美国民主党在11月的总统大选中获得胜利，那将会对亚洲股市有利。Mark Haefele等该公司策略师在一份报告中说，一个将重点放在基础设施上而在贸易问题上不是那么好斗的民主党政府，对于亚洲的信息技术企业、5G相关公司和电动车供应链而言，将会是一件好事。策略师们表示，就长远而言，日本的汽车制造商亦可从中获益。



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