2021年目前为止波动最剧烈的资产、空头重仓的个股（如GameStop）承受的压力似乎越来越大；随着AMC遭遇延期，周二美股盘后的焦点集中在亚马逊和谷歌，二者营收均超市场预期，继续支撑了标普500和纳斯达克的热情；在外汇市场上，欧元/美元明确突破了头肩底形态，而澳元则因澳洲央行的鸽派政策而下跌。

尽管从空头重仓的个股到滞后的加密货币和白银的波动性均持续受到Reddit成员偏好的影响，其表现已经在过去的48小时内明显出现下滑。然而，这似乎并不意味着风险趋势已经明显降低。事实似乎与上述观点完全相反，美国基准股指的走势导致其他倾向于风险的资产在周二收盘前上涨，即使像GameStop和其他股价大涨的公司也需认真对待。尽管过去有重大的基本面消息公布，但投机性压力似乎是相差最大的因素，而不是与消息有关的任何因素。展望未来，社会群体所遭受的动荡可能会削弱经济复苏的努力；因此，现在市场焦点将转向标普500指数和其他风险领先者是否会回到历史新高。笔者注意到，纳斯达克与标普500之比在周二收盘前刷新了记录新高。

与此同时，在截至周二收盘的几天里，Reddit板块的散户利益面临严重的压力。从上周三的盘中高点开始，GameStop在刚刚过去的这个交易日将跌幅扩大至60%，回落幅度达到惊人的82%。其他空头注意的焦点个股也出现了类似的动荡。AMC周二下跌41%，黑莓下跌21%，Bed Bath & Beyond下跌16%。活跃的散户群体的其他目标在达到如此戏剧性的高度之前就已经摇摇欲坠。Dogecoin较上周五的高点下跌57%，而专注于监管的瑞波币Ripple较周一的高点下跌51%。本周散户最新尝试的白银在周二就遭遇了10%的回落，然后市场才能在类似水平的突破热情的背景下真正获得动力。

从Reddit板块到传统头条，值得注意的是，盘后发布的AMC过去一个季度的财报被推迟到了本月底或3月初的某个时间段。这并不是说这家公司的业绩对大局特别重要。事实上，它很可能反映了疫情的挣扎。相反，笔者更加关注那些去掉传统基本面措施的人群对头条新闻的反应。在没有这家公司的头条新闻的情况下，人们的注意力更多的是在谷歌和亚马逊。这两家公司每股收益分别为22.30美元(预期为15.58美元)和14.09美元(预期为7.34美元)，分别超过了各自的预期值。进入周三，纳斯达克综合指数将是笔者特别关注的焦点。

笔者认为定期重申之前的重要言论很有必要：尽管近来投机热情高涨，但投资者对近期前景仍持怀疑态度。笔者上周的推特调查反映出大多数参与者（56%）认为下一波熊市将在今年上半年来临。当然，可能是120人的样本量太少，只是抽取了比较谨慎的市场参与者，因为笔者自己也是一名谨慎的投资者。然而，还有其他的措施也是值得推敲的。

考虑到笔者的样本数量有限，对“市场泡沫”的搜索大增，达到了前所未有的水平，这甚至可以追溯到2004年谷歌开始收集数据的时候。对“日间交易”的兴趣也同样高企，但相对于贪婪，恐惧在历史上是更不容易动摇的情绪。

虽然人们对处于Reddit注意焦点中的某些股票的兴趣是可以理解的，但关注最终将重新建立对全球金融体系的控制的系统性基本面发展仍然很重要。在外汇市场上，美元在周三略微走高，以引起人们对这一基准货币（在许多人看来是世界上流动性最强的资产）是否已经明确突破了多个月熊市趋势反转的阻力位的严重猜测。从实际情况来看，欧元/美元已经跌破过去三个月头肩形态的颈线。笔者想指出的是，对于这种反转形态来说，关键是随后动能的累积。然而，技术上的火花还不足以确保市场下滑。

与此同时，对于这对基准货币来说，基本面上的大格局已经被搅乱。过去一个交易日有报道称，前欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）被认为准备在意大利政治联盟继续摇摇欲坠之际，担任意大利的下一任总理。笔者会提醒（或者告知交易时间还短的投资者），德拉吉作为欧洲央行行长，通过将欧元/美元的某一水平与政策行动联系起来，制造了2014年春夏时节令人难以置信的欧元下滑。笔者不认为他在这种情况下会采取类似的策略，但这说明他将如何实现增长。

展望周三的交易，传统的经济基本面有些克制。一个非常引人注目的亮点将是美国ISM服务业调查。笔者不认为这对美元来说是一个确定的市场驱动，更不会认为更广泛的风险趋势发生了改变。但值得重申的是，世界上最大的经济体首先是一个服务驱动的经济体。此外，未被重视的事件风险肯定会动摇人心。考虑到澳洲央行在过去的货币政策会议上继续购买1000亿澳元的刺激力度，削弱了澳元作为全球利差货币的地位，这反过来削弱了澳元/加元等货币对。

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