ATFX港股：美国通胀和供应链问题，叠加地缘政治的紧张，近期国际大宗商品价格强势齐升。在库存下跌和运输成本大增的情况下，国际铜价一度逼近历史的高位，现货溢价也出现了未有的高水平。

在去年上涨了26%之后，铜价升势未完，铜期货价格在上周三一度触及10095美元/吨的价位，部分机构跟进上调铜价目标价，高盛更是预计2月铜库存可能接近枯竭，今年底铜价或达到每吨12000美元。

▲ATFX供图

截至1月底，伦敦金属交易所（LME）、上海期货交易所（ShFE）和芝加哥商品交易所（CME）三家交易所的铜交易量和库存量均出现下降，而去年全球铜库存已经连续四年下降。

全球通胀的高企也对铜价有积极反馈，因为投资者希望寻求通胀的对冲，所以以往每当市场押注“通胀交易”铜价会相应寻求上行空间。经济学者对于今年通胀可能见顶的讨论还在持续，但在实际数据有缓和迹象之前，通胀预期仍可能飙高。

ATFX指出，铜业股近期随铜价上涨相应获利好，因相关企业的运营和铜价呈正相关，若需求符合甚至超过预期，供应缺口预计会让今年整体的铜价保持坚挺，盈利前景相对乐观。

昨日铜业股出现了一波下行走势，在周二午后的交易中集体走低，江西铜业(0358.HK)相应收低2.84%，今日早段小幅收复。上周股价曾连续五日上涨，直至触及去年10月以来高位后暂时止步。日图显示价格在2月初越过了长期趋势线阻力，增强了回升信号，这一波反弹有助价格向16-18元的阻力范围靠近。

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三周前江西铜业发盈喜，预计去年净利润介乎52.2亿元至59.16亿元人民币(下同)，与上年同期相比，将增加125%至155%，归功于铜和硫酸的平均价格上涨。如果以上利好发挥，今年的盈利有望保持至少两位数增长，当前14倍的市盈率略低于去年底，而预测市盈率则低于10倍，反映市场对于盈利前景的乐观。