欧元、DAX 40指数、俄罗斯、乌克兰、欧元/美元前景—摘要：俄罗斯和乌克兰的紧张局势加剧，欧元兑美元在熟悉的区间内盘整；冲突升级的迹象使地区股市下挫，但欧元保持稳定；当莫斯科与基辅的敌对行动降温时，欧元/美元可能难以受益。
 

尽管俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势不断升级，但欧元仍明显保持稳定。在中国反对在该地区采取军事行动后，本周欧元以乐观的基调开始，但在莫斯科命令军队进入乌克兰东部执行"维和"任务后，欧元这一走势就以失败告终了。


随着欧元价格回落，盘中涨幅减弱，但当日欧元/美元收盘几乎没有变化，维持在震荡区间的中间附近，该区间限制了汇价近三个月的价格走势。相比之下，德国基准DAX 40股票指数大幅下挫，跌至近一年来的最低水平。


市场考虑到欧洲央行为应对危机，从而大幅地降低了的加息预期，这种停滞状态仍然更加引人注目。OIS市场中隐含的定价政策路径已从要求在 2022年加息5 次10 个基点降至仅 3 次。


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从东部到西部的区域性寻求避险的资本流动可能起到了帮助。欧元兑乌克兰格里夫纳（UAH）的汇率达到八个月的高点，兑俄罗斯卢布的汇率达到十个月的高点。从相对较高风险的投资中套现——如DAX指数下跌所证明的那样——可能是另一个支持来源。

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使用TradingView制作的欧元/美元与DAX 40图表



有趣的是，当紧张局势得到缓解时，这些动态的逆转意味着欧元/美元的反弹空间可能有限。如果目前的冲突大致遵循2008年俄格战争（Russo-Georgian）的剧本，那么欧元降温可能就不远了。
 
 

在那次冲突中，莫斯科派出军队，使阿布哈兹和南奥塞梯这两块分离出来的飞地在事实上脱离了格鲁吉亚。它们现在相当于两个国家之间的一个军事化缓冲区。



俄罗斯军队在距离首都第比利斯仅一线之隔的地方前进，但又折回。



随着普京总统现在承认乌克兰东部分离主义的卢甘斯克和顿涅茨克地区的独立，并派兵增援，类似的事件可能正在展开。如果莫斯科在这里追求的不过是另一个缓冲区，那么主动的敌对行动可能会有所减弱。



展望未来，2月份的德国商业信心IFO调查报告是日内的关注重点，在2021年下半年的稳定恶化在1月份被打断后，结果显示连续第二个月出现了改善。然而，市场对地缘政治的关注可能会将数据推到次要位置。



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近期支撑位在1.1272和1.1222，上行将会测试在1.1140的主要障碍，其标志是可追溯至2020年3月的前阻力。反之，若要确保欧元企稳在1.1552上方，收复最近被下破的支撑的上限，似乎是欧元上行的先决条件。

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使用TradingView制作的欧元/美元日线图

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