—头条关注—

1、中国3月金融数据重磅出炉，M2、社融、新增贷款均超预期。据央行初步统计，3月份，我国社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元；人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月末，M2同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。（wind）

解读：3月新增信贷、社会融资不仅保持较高规模，信贷结构也有进一步改善。不过，当前企业预期和实际投资需求仍有进一步提升空间，实体经济活跃度仍需政策继续呵护改善。

2、国家网信办拟出台《生成式人工智能服务管理办法》。明确利用生成式人工智能产品提供聊天和文本、图像、声音生成等服务的组织和个人，需承担该产品生成内容生产者的责任；涉及个人信息的，承担个人信息处理者的法定责任，履行个人信息保护义务。利用生成式人工智能生成的内容应当真实准确，采取措施防止生成虚假信息。（中国网信网）

3、突发利空！巴菲特大撤离！继续减持比亚迪。11日盘后，港股传来消息，巴菲特老爷子又双叒叕减持新能源龙头比亚迪了。港交所数据显示，巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦将其持有的比亚迪H股减持至10.90%，之前为11.13%，3月31日卖出了248万股比亚迪H股。（中国基金报）

—宏观要闻—

1、国家统计局发布数据显示，中国3月CPI同比上涨0.7%，涨幅创近一年半新低，环比则下降0.3%；核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。3月PPI同比降幅进一步扩大至2.5%，环比则持平。（wind）

解读：3月CPI同比涨幅低位下行，主要原因是菜价下跌较快，国际原油价格下行，以及国内汽车“价格战”等，PPI同比降幅扩大则受上年同期石油、煤炭、钢材等行业对比基数走高影响。展望后期，专家认为要持续提振需求，货币与财政政策有空间，要适时发力。货币政策方面，可以考虑从引导商业银行下调存款利率入手。

2、国家领导人在广东省考察调研。他首先来到湛江市，先后考察了国家863计划项目海水养殖种子工程南方基地、麻章区湖光镇金牛岛红树林片区、徐闻港、环北部湾广东水资源配置工程，了解当地发展海洋渔业、加强红树林保护、提升交通基础设施互联互通水平、推动广东海南相向发展、优化水资源配置等情况。（wind）

3、3月房企融资规模回升，专家解读。在一系列金融政策支持下，房企融资规模有所回升。研究机构的数据显示，3月，80家典型房企融资总量环比增长超4成。业内人士认为，伴随“三支箭”等融资利好政策的持续释放，可以看出当前融资环境确实正在回暖，但短期内仅能惠及白名单优质企业，行业面融资仍未有全面回暖，融资规模长期来看仍处于较低水平。后续在国家政策的有力支持下，房企在融资种类、融资方式以及成本上将会有更多更好的选择。（证券时报）

4、美方正寻求和中方高层级对话。针对美方正寻求和中方高层级对话、包括重新安排布林肯访华一事，外交部发言人汪文斌表示，当前中美关系遭遇困难，责任不在中方。美方应停止干涉中国内政，停止损害中国利益，停止一边声称要为中美关系加装护栏，一边破坏两国关系的政治基础，同中方相向而行，推动中美关系重回健康稳定发展正轨。（外交部）

5、国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.8%，然后在2024年上升至3%，较此前预测均下调0.1个百分点。今年的经济放缓主要集中在发达经济体，美国、欧元区、英国今年经济增速预计分别为1.6%、0.8%和-0.3%。预计新兴市场和发展中经济体经济今年将增长3.9%，中国经济增速将达到5.2%。预计全球通胀将从去年的8.7%下降到今年的7%。（wind）

—行业观察—

1、拜登的重大动作。4月11日，《华尔街日报》报道，美国拜登政府已经开始研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查，因为人们越来越担心这种技术可能造成歧视或传播有害信息。报道称，作为迈向潜在监管的第一步，美国商务部周二正式公开征求意见，要求就所谓的问责措施发表评论，包括是否应在具有潜在风险的新 AI 模型发布前通过认证程序等。

2、时空大数据应用标准出炉。自然资源部11日正式发布《国土空间规划城市时空大数据应用基本规定》。该规定确立了国土空间规划城市时空大数据应用的总体框架，包括数据资源层、数据采集处理与质量控制层、典型应用场景、业务服务层；规定了对各类时空大数据的采集要求、处理与质量控制要求、融合要求等。

3、4月份以来，河南省、广东省、湖北省的多家银行纷纷下调存款利率。多家机构认为，近期市场上中小银行存款利率下调是对去年9月存款利率下调潮的补降。

4、工信部、文旅部联合发布通知，加强5G+智慧旅游协同创新发展，目标是到2025年，我国旅游场所5G网络建设基本完善，5G融合应用发展水平显著提升，产业创新能力不断增强，5G+智慧旅游繁荣、规模发展。

5、3月我国动力电池装车量为27.8GWh(吉瓦时)，同比增长29.7%，环比增长26.7%。今年一季度，我国动力电池累计装车量为65.9GWh，累计同比增长28.4%。磷酸铁锂电池累计装车量为44.9GWh，占总装车量的68.2%，同比增长50.5%。

6、2023年全国医政工作电视电话会议强调，要全面开启医疗服务体系高质量发展新局面，加快“双中心”布局建设，加强临床重点专科建设，深入推进医联体建设，深化公立医院内涵建设。

7、第八批国家组织药品集采中选结果公布，与此前3月29日公布的拟中选结果一致，此次集采共有39种药品集采成功，中选结果将于2023年7月实施。

8、中汽协数据显示，3月，我国汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，同比分别增长15.3%和9.7%。新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别增长44.8%和34.8%，市场占有率达到26.6%。中汽协指出，在当前市场预期较弱的情况下，建议继续出台一些行之有效的促进汽车消费政策。

9、同程旅行发布预测数据，2023年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井喷。其中，云南、海南、四川、新疆等长线游目的地订单量较“五一”前5天增长超过15倍，出境游订单增长近5倍。

10、机构一致唱多金价，贵金属板块表现亮眼。在金价持续走高、交易活跃度不断提升等因素影响下，机构纷纷上调今年的黄金价格预期，A股贵金属板块也随之“起舞”，4月以来累计涨幅近10%。业内人士认为，美联储本轮加息已接近尾声，金价有望步入牛市，并助推包括黄金在内的贵金属板块获得超额收益。

11、农业农村部：2023年第14周，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤18.33元，环比下跌2.9%，同比上涨9.7%，较上周收窄4.6个百分点。

—数据揭秘—

1、融资融券：4月10日，全市场融资融券余额为16274.54亿元，较前一交易日增加0.26亿元。其中，融资余额为15320.97亿元，较前一交易日增加16.93亿元；融券余额为953.58亿元，较前一交易日减少16.67亿元。C中电港、顺丰控股、贵州茅台融资净买入额位列前三，分别获净买入2.44亿元、2.29亿元、2.24亿元。海光信息、紫光国微、泽璟制药-U融券净卖出额位列前三，分别遭净卖出1.30亿元、1.03亿元、0.87亿元。

2、北向资金：北向资金昨日成交额为1565.95亿元，成交净买入26.26亿元。其中，沪股通净卖出5.27亿元，深股通净买入31.53亿元。活跃个股方面，北向资金昨日净买入较多的有格力电器、中微公司、分众传媒、同花顺、金山办公，净买入金额分别为6.67亿元、5.97亿元、3.85亿元、3.85亿元、3.64亿元。北向资金净卖出较多的有贵州茅台、隆基绿能、浪潮信息、中国平安、东方证券，净卖出金额分别为6.92亿元、4.63亿元、4.35亿元、4.1亿元、2.08亿元。

3、龙虎榜：昨日机构席位资金合计净卖出约1768.39万元。其中，净买入的个股16只，净卖出的个股17只。机构净买入最多的股票是人民网，净买入金额约1.9亿元；机构净买入居前的还有冰川网络、圣晖集成、美腾科技、每日互动、奋达科技等股。机构净卖出最多的股票是兴发集团，净卖出金额约7877.5万元；机构净卖出居前的还有云从科技、中文在线、美亚柏科等股。

—公司要闻—

1、宁德时代：将于4月19日发布凝聚态电池。

2、龙佰集团：上调各型号钛白粉销售价格。

3、恒烁股份：CiNOR存算一体AI芯片目前处于研发阶段与云端应用差异较大。

4、上海雅仕：拟投建一带一路跨境商品供应链基地项目。

5、海尔智家：海创智拟1.5亿元-3亿元增持公司股份。

6、中文在线：公司AIGC相关产品目前部分功能仍处于进一步研发测试阶段。

7、华明装备：拟在新加坡设子公司，投资海外新能源发电项目。

8、泉为科技：控股子公司收到《入围通知书》 中标金额约50亿元。

9、小商品城：拟83.21亿元投建义乌全球数字自贸中心。

10、粤水电：广东遂溪县官田水库二期50MWp光伏发电项目全部并网发电。

11、瑞普生物：与瑞奕生物设立合资公司，宠物板块业务将独立运营。

12、云海金属：签订委托重庆大学进行镁基固态储氢材料产品研发及中试协议。

13、金钼股份：一季度净利润同比预增173%-227%。

14、华统股份：3月份生猪销售收入3.27亿元，同比增长142.67%。

15、东鹏饮料：一季度净利同比预增39.88%-44.2%。

—全球市场—

1、美国股市：三大指数涨跌不一，大型科技股普遍下跌。美东时间周二，三大指数涨跌不一，主要股指在窄幅波动中交易，投资者正准备迎接3月通胀数据。周期股表现强于大盘，能源板块领涨标普500指数，科技股继续承压。美联储在5月暂停加息的可能性越来越渺茫，上月银行业危机爆发时，市场曾短暂期待过这种可能性。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯周二表示，今年再加息一次是一个合理的起点。而芝加哥联储主席古尔斯比则表示，美联储需要保持谨慎，避免过于激进地加息。

2、港股：周二，港股早盘冲高回落，尾盘重拾部分涨幅。大市成交1268.95亿港元。医药、地产、黄金股领涨；科技股涨跌不一，AI概念多数下跌；新能源汽车股普涨。南向资金净买入21.66亿港元，商汤获净买入5.87亿港元，腾讯控股遭净卖出14.68亿港元。中国台湾加权指数收盘涨0.24%。

3、国际原油及黄金：国际油价全线上涨，伦敦基本金属收盘涨跌不一。

4、国内期货：国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现分化，纯碱跌1.62%，纸浆跌1.56%，玻璃跌0.97%。黑色系全线上涨。农产品多数上涨，棕榈油涨1.33%，菜粕涨1.23%，豆二涨1.14%。基本金属多数收涨，不锈钢涨3.04%，沪镍涨2.33%，沪铜涨0.47%，沪锡涨0.13%，沪锌跌0.34%。

5、LME期货：伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨1.03%报8891美元/吨，LME期锌跌0.29%报2771美元/吨，LME期镍涨3.05%报23495美元/吨，LME期铝跌1.31%报2303美元/吨，LME期锡跌2.87%报23610美元/吨，LME期铅跌0.57%报2083.5美元/吨。

6、人民币汇率：周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8847，较上一交易日跌107个基点，夜盘报6.8855。人民币兑美元中间价报6.8882，调贬118个基点。交易员表示，投资者继续对美联储5月升息的预期进行定价，美元指数略有反弹。中国通胀数据低于市场预期，未能对人民币构成有效提振。

—银河看市—

1、整体表现：昨日A股三大指数早盘震荡调整，午后拉升，沪指、创业板指小幅收跌，深证成指小幅翻红。全市场成交缩量至10834.59亿元，较上个交易日减少1424.59亿元。陆港通北向交易净流入26.26亿元，南向交易净流入21.66亿港元。央行公开市场操作净投放30亿元，货币市场利率小幅回落。

2、热点主题：抖音平台、虚拟人、网络游戏、文化传媒、AIGC等表现活跃，白酒、航空运输精选、饮料制造精选、工业母机、磷化工等表现低迷。

3、策略建议：虽然市场有些担忧通缩风险，但指数探底回升至开盘起点，缩量震荡有韧性。结构上，食品饮料弱于往年继续下跌，白酒是主要拖累；TMT板块走势分化，AI赋能游戏降本增效，传媒游戏概念股强势上涨带动传媒领涨两市，通信、电子继续调整；有色、房地产、锂电等板块有企稳迹象。关注市场风格转换，把握高低切换的轮动机会。

（秦晓斌：S0130617050016）

—基金观点—

1、广发基金：A股AI相关板块表现波动或加剧。广发基金表示，国内外科技巨头陆续推进AI布局，A股市场对AI相关标的的关注度明显升温。广发基金认为，虽然人工智能可能会对很多行业生态带来变化，但真正的产业趋势不会一蹴而就。随着交易热度的快速攀升，相关板块的表现波动或将加剧。短期来看，进入4月后上市公司陆续公布一季报，上市公司季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。温和复苏环境下，行情可能从极端聚焦到更为均衡，其中顺周期相关的方向、高景气低估值的高端制造以及TMT中更受益于中长期产业趋势的方向都值得关注。

2、东方基金许文波：关注具备“从0到1”研发能力的“真创新”医药医疗企业。许文波认为医药板块值得关注。Wind数据显示，截至3月底，医药板块动态市盈率在23.7倍左右，而2022年相关市盈率稳定在26-27倍的区间，板块或仍处于历史底部区域。而从基本面角度来看，集采政策对板块的影响边际减小，创新药医保谈判价格预期在改善，疫情之后行业基本面也朝着稳中向好的方向发展。基于此，许文波建议投资者可持续关注创新医药、消费医药、中药等方向，关注能够实现更好疗效、满足临床未满足需求的突破性创新产品，以及部分消费医疗需求在行业降价之后，出现的渗透率显著提升，从中寻找较好的投资机会和发展机遇。