—头条关注—

1、国产大飞机C919圆满完成首个商业航班飞行，中国航空工业翻开崭新篇章，波音、空客纷纷发文祝贺C919商业首航成功。5月29日开始，C919飞机将投入上海虹桥到成都天府航线上，实施常态化商业运行，后续随着该机型陆续引进，将投放到更多航线上。分析认为，随着后续大量订单交付，国产大飞机上下游产业链公司将迎来巨大的成长空间。（wind）

2、美国债务上限谈判终现破局希望。经过长时间拉锯战之后，美国总统拜登终于和众议院议长麦卡锡就联邦政府债务上限和预算达成初步一致。麦卡锡表示，债务上限协议是朝着正确方向迈出一步，预计众议院大多数共和党人将投票支持债务上限法案。根据麦卡锡给出的时间表，众议院将于5月31日进行投票，随后送往参议院过会。（wind）

—宏观要闻—

1、1-4月份全国规模以上工业企业利润下降20.6%。随着中国经济社会全面恢复常态化运行，工业生产持续恢复，工业企业效益明显改善。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。其中4月下降18.2%，降幅较3月收窄1.0个百分点，连续两个月收窄。国家统计局指出，4月装备制造业利润同比大幅增长29.8%，实现由降转增，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，是拉动作用最大的行业板块。其中，汽车行业因同期基数较低，利润大幅增长20.4倍。（统计局）

2、商务部部长王文涛在赴美国参加亚太经合组织贸易部长会议期间，在华盛顿会见美国商务部长雷蒙多。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。双方同意建立沟通渠道，就具体经贸关切和合作事项保持和加强交流。另外，商务部部长王文涛在美国底特律参加亚太经合组织贸易部长会议期间，会见了美国贸易代表戴琪。中方就美对华经贸政策、经贸领域涉台问题、印太经济框架、301关税等重点问题提出关切。双方同意继续保持交流沟通。（商务部）

3、证监会：加快壮大反映我国高质量发展的上市公司群体。证监会副主席王建军5月27日在中国上市公司协会年会（理事会）暨2023中国上市公司峰会上表示，这几年上市公司质量的提升，有力支持了宏观经济大盘稳定和整体好转，也夯实了资本市场稳定健康发展的基础。下一步，证监会将从构建好用管用的法规制度体系、规范公司治理和信息披露、培育优胜劣汰的市场生态、从严打击财务造假等方面发力，进一步推动上市公司高质量发展。（上海证券报）

4、在5月26日举行的2023中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，集聚力量突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术，加强新型基础设施建设，夯实产业发展底座。

5、资金借道ETF抢筹，内外资机构“唱多”A股。近期A股市场波动较大，资金借道ETF入市热情不减。上周（5月22日至26日）股票型ETF资金净流入超百亿元。站在当前时点，多家内外资机构认为，A股或仍是性价比较高的资产，主要宽基指数处于相对低位，有较多投资机会可以挖掘。（上海证券报）

6、沙特拟加入金砖国家新开发银行，谈判正在进行中。新开发银行由中国、巴西、俄罗斯、印度、南非于2015年共同成立，目前已批准吸收阿联酋、孟加拉国、埃及（正式成员国）和乌拉圭（准成员国）为首批新成员。（wind）

7、本周全球市场大事不断！美股周一因阵亡将士纪念日休市一日；美国债务上限协议表决备受瞩目；中国及欧美5月PMI数据、非农就业报告将重磅出炉。值得注意的是，调整后的MSCI中国指数将于5月31日盘后生效；香港虚拟资产新政将于6月1日起正式生效。此外，“欧佩克+”将召开部长级会议，后续石油生产计划值得关注。（wind）

—行业观察—

1、2022年国内核电核准速度和数量创2009年以来新高。业界对今年新项目核准开工预期普遍乐观，去年核准节奏有望延续。另有多家核电供应链企业表示，在手核电订单已重回历史高位。

2、2023中国国际大数据产业博览会在贵州省贵阳市开幕。工信部副部长王江平在会上表示，工信部将深化大数据与实体经济融合发展，扎实推进新型工业化。加强关键核心技术攻关，统筹推进产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，前瞻布局人工智能、web3.0、先进计算、6G等未来产业，在新赛道上形成新竞争力。

3、中国工程院院士、中国人工智能学会理事长戴琼海在中关村论坛上表示，算法大模型成本日趋高昂，GPT-3训练成本单次约500万美元，GPT系列研究投入累计超过30亿美元。并且模型日趋庞大，5年提升两万倍。任务日趋多样，一个模型开源处理多个任务。

4、近期云厂商价格战加剧云计算市场竞争，多位人士认为此轮价格战是大势所趋，本质在于同质化算力供给过剩，但对用户、厂商自身经营的实际影响有限。未来互联网云厂商的出路或在于AI、平台工具、应用级产品和出海等领域，目前看仍有不少挑战待克服。

5、马斯克旗下脑机接口公司Neuralink官宣，首次人体临床试验获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准。据马斯克介绍，Neuralink正在设计一种将大脑信号转化为行动的设备，将首先专注于两个应用，一是恢复人类视力，二是帮助无法移动肌肉的人控制智能手机等设备，甚至恢复脊髓受损者的全身功能。

6、江西省药品医用耗材集中采购联席会议办公室公布采购中选结果。盐酸罂粟碱注射液等10个注射剂品种共14个产品中选，维生素D口服液体剂、胰激肽原酶口服常释剂两个品种因投标企业不足3家而流标，单唾液酸四己糖神经节苷脂注射剂废标。

7、景气回暖，大单频现，海上风电加速挺进深远海。数据显示，我国深远海资源占比超60%，理论开发量达600GW，其中50米至80米水深开发量为370GW，80米以上水深开发量为230GW。在行业研究人士看来，深远海风电具有资源丰富、发电利用小时数高、环境友好等特点，而近海项目平均离岸距离已近峰值，未来向深远海开发是大势所趋。

8、受供需不匹配、原材料价格下跌等因素影响，近期螺纹钢等钢材产品价格出现较为明显的回落。不过，由于钢厂尚有盈利空间，因此主动减产有限。业内人士认为，随着高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂减产压力加大。预计6月份国内钢材市场将呈现震荡寻底的主基调。

9、国内新型储能市场正在进入规模化的新阶段。电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能等新技术正在各地加速落地，根据专业机构的预测，今年新型储能市场规模有望突破480亿元。

10、当前，存储器价格已跌破历史最低位置，部分料号现货价与合约价已经出现倒挂，价格潜在下跌空间较小。DRAM价格距离最高点下跌超60%，连续12个月下跌，市场相关人士指出，现在的价格正接近原料成本。

11、企业争相引入AI技术，游戏市场持续回暖。在缺乏新游戏的背景下，国内游戏市场仍保持较好韧性。数据显示，4月，中国游戏市场实际销售收入224.94亿元，环比上升2.96%。业内人士认为，游戏产业进入上升周期，叠加AIGC降本增效催化及大厂的重磅产品陆续上线，国内游戏市场将得到有效提振。

12、受益于国际航运业的快速发展，我国造船行业承接了来自全球的大批新船订单。中国船舶集团江南造船副总经理林青山表示，有些生产线已经排到2028年。

—数据揭秘—

1、融资融券：5月25日，全市场融资融券余额为16106.17亿元，较前一交易日减少11.03亿元。其中，融资余额为15192.15亿元，较前一交易日减少9.50亿元；融券余额为914.02亿元，较前一交易日减少1.53亿元。中际旭创、剑桥科技、陕西煤业融资净买入额位列前三，分别获净买入1.90亿元、1.67亿元、1.46亿元。海光信息、恩捷股份、工业富联融券净卖出额位列前三，分别遭净卖出0.68亿元、0.61亿元、0.61亿元。

2、北向资金：据香港交易所公告，因香港佛诞假期，南向港股通和北向沪股通和深股通于5月26日（星期五）暂停交易。5月29日（星期一），沪深港通将如常开通。

3、龙虎榜：昨日机构席位资金合计净卖出约8.07亿元。其中，净买入的个股15只，净卖出的个股17只。机构净买入最多的股票是金桥信息，净买入金额约1.88亿元；机构净买入居前的还有寒武纪、昆药集团、剑桥科技等股。机构净卖出最多的股票是广汇能源，净卖出金额约7.89亿元；机构净卖出居前的还有郑煤机、德新科技、胜宏科技等股。

—公司要闻—

1、爱尔眼科：拟3亿元-5亿元回购股份。

2、九安医疗：美国子公司日常经营重大合同履行完毕。

3、鸿博股份：北京AI创新赋能中心项目已投入实际运营。

4、岳阳林纸：拟5000万元-1亿元回购股份。

5、金博股份：拟5000万元-1亿元回购股份。

6、大立科技：拟5000万元-1亿元回购股份。

7、申联生物：取得兽药产品批准文号批件。

8、蜀道装备：签署山西原平清洁能源项目框架协议。

9、东南网架：子公司与万华物资签订10.74亿元采购框架合同。

10、皇氏集团：下属子公司中标2.6亿元分布式屋顶光伏发电项目。

11、上海谊众：ASCO年会展示注射用紫杉醇聚合物胶束联合免疫一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌临床数据。

12、浙江建投：截止目前公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

13、迈得医疗：拟对全资子公司增资并引入其他投资方。

14、新产业：实控人翁先定、股东红杉聚业拟合计减持不超5%股份。

15、市场监管总局依法对远大医药和武汉汇海达成并实施垄断协议、滥用市场支配地位案作出行政处罚，责令停止违法行为，没收远大医药违法所得1.49亿元，并处罚款1.36亿元；没收武汉汇海违法所得3092.48万元，并处罚款412.68万元。

—全球市场—

1、美国股市：科技股上涨势头依旧火热，拼多多扛起中概股大旗。隔夜美股市场，由英伟达带起的市场情绪继续推动大盘走强。相较于昨天的AI“独舞”，周五的美股市场呈现出集体走强的乐观情绪，中概股也在拼多多的带领下止住了下跌势头。对于牵动市场的债务上限问题，周五收盘后也出现了新的进展。虽然白宫和共和党的谈判并没有出现明显的异动，但财政部长耶伦在周五致信国会称，在6月前两天支付1300亿美元的帐单后，财政部的现金水平将处于非常低的位置，现在的预期是到6月5日账上的钱就不够用了。

2、国际原油及黄金：国际油价全线上涨，国际贵金属期货普遍收涨。

3、国内期货：国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品表现强势，纯碱涨3.45%，甲醇涨3.15%，苯乙烯涨2.38%，PTA涨1.91%，沥青涨1.49%，塑料涨1.42%。黑色系全线上涨，铁矿石涨3.87%，焦炭涨1.85%，焦煤涨1.49%，热卷涨1.35%。农产品多数上涨，豆二涨1.23%，豆粕涨1.17%。基本金属期货多数收涨，沪锌涨3.08%，沪铜涨1.86%，沪铝涨1.65%，沪锡涨0.79%，沪镍涨0.67%，沪铅跌0.07%。

4、LME期货：伦敦基本金属多数收涨，LME铜涨2.22%报8139美元/吨，LME锌涨2.9%报2338美元/吨，LME镍跌0.91%报21035美元/吨，LME铝涨0.54%报2243美元/吨，LME锡涨0.99%报24850美元/吨，LME铅涨0.07%报2075.5美元/吨。

5、人民币汇率：上周五在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0547，较前一交易日上涨139个基点，周跌312个基点。当日，人民币兑美元中间价调贬231个基点，报7.0760，创2022年12月1日以来新低；上周累计调贬404个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报7.0625。

—银河看市—

整体表现：上周五A股三大指数走势分化，沪指低开高走，探底回升，重返3200点上探年线，创业板指受新能源拖累继续调整，科创50表现强势。全市场成交8228.98亿元，较上个交易日减少358.92亿元。陆股通、港股通上周五休市。央行上周五公开市场操作净投放30亿元，货币市场利率上升。

热点主题：中药精选、存储器、ChatGPT、WEB3.0、华为HMS、在线教育等表现活跃，光伏逆变器、HJT电池、POE胶膜、TOPcon电池、电源设备、光伏指数等表现低迷。

策略建议：上周五沪指继续探底回升，初显企稳迹象，但两市成交量萎缩，仍有较浓的谨慎情绪。以TMT为代表的科技股领涨两市，AI、存储芯片方向反弹，中药强势带动医药涨幅居前，中特估企稳，近两日反弹的新能源上周五大幅回调。在市场极度悲观时，往往需要的是信念，市场不会无底洞。关注政策变化，操作灵活机动，适度收益预期。

（秦晓斌：S0130617050016）

—基金观点—

1、机构看多A股。富达基金表示，与海外成熟经济体经济逐步走入衰退不同，中国经济总体呈现复苏态势。短期来看，国内经济复苏有所波折，但复苏的总体趋势仍然明确。基于不同的经济周期、较低的通胀水平等有利因素，仍然看好2023年A股投资机会。

2、民生加银基金苏辛：看好“中特估”和硬科技等行业。作为今年以来的最强主线之一，“中特估”受到苏辛重点关注，她认为，“中特估”无论是短期还是中长期逻辑均十分清晰。短期来看，能够解决国企、央企融资问题，中长期来看，则是为国家安全服务。具体而言，她看好基建、交通运输行业。苏辛认为，基建代表着宏观经济“三驾马车”中的投资，在今年消费整体疲软的情况下，投资端需要发力，即使一些基建的代表性标的已上涨一段时间，但很多股票的估值依然很便宜，或仍有上涨空间。此外是计算机、芯片、传媒等硬科技类行业，不过，由于其前期涨幅较多，可等待调整时机进行布局。另外，下半年家电，消费电子、纺织服装等消费行业或将有不错的表现。