—头条关注—

1、达成协议！瓦格纳集团已撤离！据报道，普利戈任与瓦格纳集团所有武装人员已全部从俄南部军区司令部撤离。瓦格纳组织创始人普里戈任接受白俄罗斯总统卢卡申科有关停止该组织在俄境内行动并采取进一步措施缓和紧张局势的建议，俄总统普京已经保证普里戈任能够前往白俄罗斯并将撤销其刑事立案。（外交部网站）

2、“降息”靴子落地，财政政策有望接续发力。近期，多个政策利率指标相继下调，在年中时点释放出宏观政策加大逆周期调节的清晰信号。随着“降息”靴子落地，市场对财政增量政策的关注和期待增多。日前，财政部等三部门公告新能源汽车车辆购置税减免政策，也表明新一轮稳经济政策举措中，财税政策不会缺席。在专家看来，当前经济形势下，财政增量举措有望加快研究出台，建议从加快专项债发行使用、用好政策性开发性金融工具、加大转移支付力度、发行消费券等方面扩大有效需求；同时，采取有序开展债务置换、优化债务期限结构等方式，管控地方政府债务风险等。（中国证券报）

3、多因素致市场调整。恒生前海基金认为，其一，市场担忧未来经济修复，投资偏好有所收敛。目前经济复苏整体不及预期且基础不牢固，最新的降息表明推动经济增长企稳仍然是政策的当务之急，但当前流动性已经较为充裕而增长依然乏力，使市场担忧未来政策对实体经济的拉动效果，经济修复仍具有较大的不确定性，一定程度上影响了市场投资者的投资信心，继续做多的意愿较为不足。其二，连续上涨及假期前带来获利回吐和避险的压力。其三，美元兑人民币汇率延续贬值趋势。国内经济复苏预期再度模糊，外资流出压力加剧，港股的流动性再度趋向紧张。（中国基金报）

—宏观要闻—

1、国资委：加快发展战略性新兴产业和未来产业，打造一批世界级战略性新兴产业集群。6月21日，国资委党委召开扩大会议，会议强调，要深刻认识新时代新征程国资央企的使命任务，紧紧围绕推进高水平科技自立自强和实现高质量发展，坚持把科技创新摆在更加突出位置，以只争朝夕的精神、敢为人先的勇气，积极锻长板、补短板、强基础，勇做科技创新的排头兵，加快建设现代化产业体系。要加快发展战略性新兴产业和未来产业，支持中央企业牵头建立更多的创新联合体，加大重点技术布局和全链条融合创新力度，推动基础研究、应用研究、产业化全链条融合发展，打造一批世界级战略性新兴产业集群。（国资委网站）

2、国资委召开重磅会议，东北地区国企改革要这样干！6月25日，国务院国资委在沈阳召开深化东北地区国资国企改革现场推进会，推动国资国企改革向纵深推进。会议指出，近年来各有关中央企业，辽宁省、吉林省、黑龙江省、内蒙古自治区国资委及地方国企在布局结构调整、体制机制变革、专项改革行动等方面取得积极成效。会议强调，要以推动科技创新、发展战略性新兴产业、加快市场化经营机制改革等为着力点，不断提高管理效率效能，打造核心竞争力，推动布局结构优化和产业转型升级。（中国证券报）

3、宁吉喆：当前微观主体生产经营困难较大，把握三季度，加大宏观政策力度。第十四届全国政协常委、经济委员会副主任宁吉喆在论坛上表示，首先要充分肯定我国经济延续复苏态势的基本面，但是当前经济恢复的基础还不牢固。宏观指标虽然总体稳定，但是微观主体发出的信号，生产经营困难比较大，存在市场预期不稳、市场信心不足的问题。当前要加大宏观政策力度，出台促进经济回升的一批政策。要把握宏观调控节奏，重要的是抓住三季度，政策能早出的早出、能快出的快出。（21财经）

4、美联储主席鲍威尔：如果经济表现符合预期，委员会中有2/3的人认为今年再次加息两次是合适的；预计经济将继续保持适度增长，劳动力市场将趋于冷却，通胀率将下降；美联储不认为降息会很快发生；如果要降息，美联储需要对通胀前景有信心；美联储预测显示明年会有一些降息，但将取决于经济情况；现在数据证明通胀比预期更持久。（wind）

5、量质并重，债市迎来全面注册制时代。中国证监会近日发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，意味着债券注册制改革全面落地。这有助于提高债券审核注册工作制度化、规范化和透明化水平，提升优质企业、民营企业债券融资便利性，维护债券市场良好生态，推动债券市场高质量发展。（证券时报）

6、历史罕见！今年以来股票ETF被爆买1600亿。从今年以来近6个月期间，资金借道股票ETF累计净流入已经超过1600亿元，创业板ETF、科创50ETF最受资金的青睐；估值已经进入底部区间的医疗、白酒，景气度回升的半导体、恒生互联网等都受到资金的追逐，相关ETF净流入资金居前。然而，前几年火热的中证500ETF，今年表现低迷的沪深300ETF，以及在今年市场价值优于成长的风格切换背景下，中证1000ETF等产品遭遇资金的净流出，净卖出资金体量位居市场前列。（中国基金报）

7、外资连续2个月净流出后，6月呈现净流入态势。截至6月21日，外资累计成交净买入已达225.07亿元。外资最新持仓在一亿股以上，且较5月底持仓增加15%以上的个股，共计22只。以绝对量来看，京沪高铁以6.55亿股的持股量居首，工业富联紧随其后。（wind）

8、本周全球市场大事不断！夏季达沃斯论坛时隔五年重回天津；RCEP经贸合作高层论坛将举办；中国6月PMI、美国5月PCE物价指数重磅出炉；国六b标准全面实施；国内成品油开启新一轮调价。与此同时，美欧英日四大央行行长将同台亮相，出席央行论坛；美联储将公布年度银行压力测试结果；日韩财长时隔7年重启财务对话。此外，广汽科技日来袭，全球首款乘用车氨发动机将亮相。（wind）

—行业观察—

1、文旅部发布数据显示，端午节假期，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。

2、全国中成药采购联盟集中带量采购产生拟中选结果出炉。共有86家企业、95个报价代表品参与现场竞争。63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种平均降幅49.36%。中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选，可有效满足临床用药需求。

3、今年以来，中药材价格普涨，而且多味中药材打破价格天花板。不少业内人士称正经历史上“最魔幻一年”，中药材“牛市”或许已到。专家表示，此次中药材行情一路走高，涨价原因或各有不同，天气、土地租金、人工、产量、外围资金介入等，都是影响中药材供应量及价格的重要因素。

4、“减持风暴”正席卷AI行业。除了甲骨文之外，全球AI芯片龙头企业英伟达近期也遭到公司董事以及爱德蒙得洛希尔资产管理公司的减持。从A股和港股市场来看，昆仑万维、剑桥科技、商汤科技等AI概念龙头在近期均遭遇减持。

5、近期因AI伺服器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。预期2024年用于AI伺服器的光模块自2023年下半年开始显著成长，并预计在2024年出货量超过100%增长率。AI伺服器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器，单价较一般伺服器/消费电子的振荡器高约10倍~20倍，毛利率为50%~60%以上。

6、工信部：近日印发《工业互联网专项工作组2023年工作计划》。其中提出，制定实施“5G+工业互联网”512升级版工作方案。推动不少于3000家企业建设5G工厂，建成不少于300家5G工厂，打造30个试点标杆，发布首批5G工厂名录，编制典型案例集。完善“5G+工业互联网”发展管理平台，落实5G工厂入库，持续跟踪项目进展情况。

7、国际电信联盟无线电部门通过6G框架和总体目标建议书。该建议书作为6G纲领性的文件，汇聚了全球6G愿景共识，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系。

8、华为供应链公司表示，已向华为Mate60高端旗舰手机供货。6月初，华为已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。

9、又放号了，单次数量最多！6月国产游戏版号如约而来，89款游戏获批。机构人士表示，近期游戏行业积极信号多、政策预期向好，游戏价值多次受到官方认可，对整个行业都是好事，未来不排除版号发放数量有进一步提升的空间。

10、乘联会：6月新能源车零售销量预计67万辆，同比增长26%。6月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆，环比增长5.2%，受去年同期多城市解封后高基数影响，同比-5.9%；其中新能源零售67.0万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%。

11、全国首个“风火储”沙戈荒新能源基地项目——华能上都百万千瓦级风电基地项目基础浇筑全线完成，标志着项目正式进入风机全容量并网阶段。项目预计今年6月底全容量并网发电，建成后每年可为京津唐地区输送清洁电力52.35亿千瓦时，可同比减排二氧化碳约314万吨。

12、我国“西电东送”重点工程，白鹤滩—浙江±800千伏特高压直流输电工程顺利通过试运行期间各项测试，实现全容量投产，首次具备800万千瓦满功率输送能力，为浙江省迎峰度夏电力保供提供坚实保障。

—数据揭秘—

1、融资融券：6月20日，全市场融资融券余额为16139.84亿元，较前一交易日增加36.36亿元。其中，融资余额为15164.79亿元，较前一交易日增加29.94亿元；融券余额为975.04亿元，较前一交易日增加6.42亿元。中兴通讯、三六零、光迅科技融资净买入额位列前三，分别获净买入5.26亿元、2.13亿元、1.85亿元。中际旭创、拓尔思、伯特利融券净卖出额位列前三，分别遭净卖出4.21亿元、1.18亿元、1.10亿元。

2、北向资金：北向资金上周累计成交3481.43亿元，成交净卖出3.47亿元。其中，沪股通合计净买入11.19亿元，深股通合计净卖出14.66亿元。单日来看，北向资金上交易日成交额为1196.14亿元，成交净卖出6.42亿元。其中，沪股通净卖出0.77亿元，深股通净卖出5.65元。活跃个股方面，北向资金上交易日净买入较多的有宁德时代、立讯精密、中国船舶、汇川技术、科大讯飞，净买入金额分别为5.5亿元、5.13亿元、3.44亿元、1.67亿元、1.46亿元。北向资金净卖出较多的有中国平安、比亚迪、中国中免、中际旭创、贵州茅台，净卖出金额分别为2.02亿元、1.85亿元、1.57亿元、1.48亿元、1.11亿元。

3、龙虎榜：上交易日机构席位资金合计净卖出约14.11亿元。其中，净买入的个股5只，净卖出的个股22只。机构净买入最多的股票是豪能股份，净买入金额约1140.2万元；机构净买入居前的还有蓝黛科技、苏美达等股。机构净卖出最多的股票是昆仑万维，净卖出金额约2.08亿元；机构净卖出居前的还有中大力德、焦点科技、金桥信息、华工科技、福昕软件等股。

—公司要闻—

1、众生药业：产品参与全国中成药采购联盟集采拟中选。

2、凯赛生物：拟定增募资不超66亿元，招商局集团将间接入股。

3、蓝黛科技：拟20亿投建新能源汽车零部件及触控屏盖板玻璃项目。

4、长华集团：获国内车企1.1亿元新能源新车型冲焊件定点。

5、新金路：拟约3亿元收购控股天兵科技，拓展军工电子新领域。

6、江苏银行：江苏投管通过可转债转股方式增持股份1.05亿股。

7、中材国际：子公司签署经营合同，总额约20.46亿元。

8、悦康药业：拟1亿元至2亿元回购公司股份。

9、大地海洋：决定继续推进公司重大资产重组。

10、南亚新材：拟不超7亿元在泰国投资新建生产基地。

11、宏润建设：中标杭州市城市轨道交通4号线工程项目。

12、晶华新材：实控人拟减持公司不超3%股份。

13、高能环境：联合中标武汉市土壤污染修复项目。

14、恒尚节能：中标西安自然界A3-7幕墙工程项目。

15、爱科科技：北京华软拟减持公司股份不超30万股。

16、汉王科技：副总裁徐冬坚计划减持不超14万股。

17、浪潮信息：控股股东及其一致行动人持股比例下降7.09%。

—全球市场—

1、美国股市：纳指连涨8周的劲头，到此为止了。上周是今年3月以来表现最差的一周，多少反映出闪耀整个二季度的AI概念进入了歇息的状态。在欧美央行不断强调加息的背景下，投资者正在为激进央行政策对经济影响尚未完全显现而担忧。

2、港股：上周五，港股低开低走，恒生指数收跌1.71%，连续4日下跌。大市成交698亿港元，较上个交易日进一步萎缩。恒生主题行业指数全线飘绿，汽车、医药、房地产、电力跌幅居前，小鹏汽车-W跌近9%，蔚来-SW跌超6%；昭衍新药跌逾10%，中国生物医药跌逾7%；正荣地产跌近35%；金风科技跌逾15%。

3、国际原油及黄金：国际油价表现分化，国际贵金属期货收盘涨跌不一。

4、LME期货：伦敦基本金属多数收跌，LME铜跌1.8%报8419.5美元/吨，LME锌跌3.99%报2358美元/吨，LME镍涨1.03%报21400美元/吨，LME铝跌1.23%报2174美元/吨，LME锡跌1.29%报26730美元/吨，LME铅跌1.64%报2128美元/吨。

5、人民币汇率：上周三在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1938，较上一交易日跌194个基点，上周三个交易日累计下跌770个基点，夜盘收报7.1740。人民币兑美元中间价报7.1795，调贬199个基点，上周累计下调506个基点。离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.2关口，为去年11月末以来首次。

—银河看市—

整体表现：上交易日A股三大指数低开低走，集体大跌，沪指失守3200点。全市场成交10238.63亿元，较上个交易日减少677.95亿元。陆港通北向资金净流出6.41亿元，南向资金净流出32.63亿港元。央行公开市场操作净投放1430亿元，货币市场利率下跌。

热点主题：汽车配件、水电、火电、电力股精选、航运精选等表现活跃，中文语料库、网络游戏、网红经济、虚拟人、ChatGPT、AIGC等表现低迷。

策略建议：上交易日市场大跌，一是端午小长假前的避险心理，二是人民币汇率走弱创新低，市场对经济信心仍然不足。结构方面，数字经济和人工智能板块庞大的获利盘高位兑现，而缺乏其他板块的有力支撑，早盘银行一度扭转颓势但最终未能如愿。指数大跌压制士气，情绪修复有待经济改善和政策加力。

（秦晓斌：S0130617050016）

—基金观点—

1、博时基金判断，当前，我国经济基本面依然延续修复的态势不变，各项政策都延续服务经济增长的基调，流动性相对较充裕，A股市场中长期向好的趋势仍在、但中途仍难免波折，依然存在结构性机会，或可适当关注受益经济修复的细分板块的机会，如消费板块的部分细分赛道。

2、诺安基金指出两条主线。其一，财报业绩主线+成长板块。建议关注：财报季业绩是阶段性的主线，建议关注制造板块中与基建和一带一路出口相关的机械设备，周期板块，大消费板块中的细分行业，新能源板块中的硅片、逆变器、电池片等。同时，也建议把握成长板块内部由高位切向低位，重点关注医药；同时在数字经济内部由高位切向低位，重点关注与硬件和算力相关的半导体、通讯设备。