从欧洲到美国和澳洲的国债市场都陷入了困境，因为利率上升前景引发了较长期限债券的暴跌，打击了经历上半年低迷之后寻求更高回报的投资者。

德国和英国的两年期国债收益率在7月3日当周触及2008年以来的最高水平，美国两年债收益率则创下2007年以来的高点，澳洲同期限债券收益率升至10年高点。

至关重要的是，虽然最近的借款成本上涨是由较短期限的债券推动的，但较长期限的收益率在7月3日当周领涨，德国、美国和英国的收益率均升逾20个基点。

这些全球最大的债券市场去年遭遇了创纪录的溃败。但投资者表示，最新的打击还没有表明市场本身出现任何功能失调。

不过与3月银行业危机期间的动荡情况相映衬的是，欧元区指标德国国债期货的交易上周四因债券收益率飙升而短暂中断。

投资者认为，在7月3日当周早些时候，美联储6月会议记录偏鹰派，美国服务业数据和民间就业数据强劲，都表明美联储及其他央行可能不得不在更长时间内维持更高利率。

弱于预期的美国非农就业数据上周五使两年期收益率脱离高点，但并未缓解较长期国债的抛售情况。

安联环球投资高级投资组合经理Mike Riddell说：“市场在说，通胀率太高，增长仍然太强劲，我们需要更多加息。各国央行似乎也在鼓励市场相信这一点，暗示未来会有更多加息。”

除7月加息外，美联储11月加息的前景在上周四有所上升，而且交易员们削减了对明年降息的押注，不过这些押注在上周五发生了逆转


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